中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)消息：股指期貨的腳步越來(lái)越近，來(lái)自中國(guó)金融期貨交易所的信息顯示，該所定于今日9時(shí)起正式受理客戶開(kāi)立股指期貨交易編碼申請(qǐng)。
新客戶需先做模擬交易
北京中期期貨交易部總經(jīng)理胥京鋼告訴記者，今天可以進(jìn)行股指期貨開(kāi)戶，但離真正交易還有一段時(shí)間。有意進(jìn)行股指期貨開(kāi)戶的投資者，需要攜帶身份證、個(gè)人資金證明到期貨公司營(yíng)業(yè)部，先要進(jìn)行知識(shí)測(cè)試。期貨公司的老客戶開(kāi)戶手續(xù)比較簡(jiǎn)單，通過(guò)測(cè)試后即可辦手續(xù)。新客戶還需要做股期模擬交易或者商品期貨交易后，才能正式開(kāi)始股指期貨交易。
胥京鋼表示，到昨天下午為止，公司還沒(méi)有拿到股指期貨開(kāi)戶測(cè)試的題目，等拿到題目后，就可以接受投資者開(kāi)戶申請(qǐng)。
開(kāi)戶動(dòng)態(tài)信息需每天報(bào)送
中金所發(fā)布的交易細(xì)則顯示，交易編碼是客戶、從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員進(jìn)行期貨交易的專用代碼，交易編碼由十二位數(shù)字構(gòu)成，前四位為會(huì)員號(hào)，后八位為客戶號(hào)。客戶可以根據(jù)從事套期保值交易、套利交易、投機(jī)交易等不同目的分別申請(qǐng)交易編碼。此外，中金所要求期貨公司開(kāi)戶過(guò)程中要做好投資者教育與風(fēng)險(xiǎn)提示工作，不得以下達(dá)開(kāi)戶指標(biāo)、獎(jiǎng)勵(lì)、慶典、渲染、勸誘等方式招攬客戶，并每天向交易所報(bào)送客戶開(kāi)戶動(dòng)態(tài)信息。
宏源期貨總經(jīng)理王化棟昨日表示，按照中金所的規(guī)定，期貨公司需將投資者適當(dāng)性制度實(shí)施方案及相關(guān)工作制度報(bào)中金所備案，報(bào)備審核無(wú)異議后期貨公司才能受理客戶開(kāi)戶。公司已經(jīng)提交了報(bào)備材料，通知可能快要下來(lái)了。
中金所的一位人士告訴記者，為做好適當(dāng)性制度報(bào)備審核工作，交易所2月18日開(kāi)始提前上班，并受理期貨公司適當(dāng)性制度實(shí)施方案的報(bào)備，2月21日起派出15個(gè)檢查小組陸續(xù)奔赴全國(guó)各地開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)檢查。
■ 解讀
股指期貨四大謎題待解
謎題一 嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)控制會(huì)否犧牲流動(dòng)性？
最低資本要求50萬(wàn)元、交易所保證金比例提高至12%、單張合約價(jià)值近百萬(wàn)、投機(jī)頭寸限額100手……管理層對(duì)于股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)控制達(dá)到了“前所未有”的高度。
不過(guò)，東證期貨總經(jīng)理黨劍認(rèn)為，按照目前的門(mén)檻，一手股指期貨基本上相當(dāng)于三手銅期貨，按照目前期銅日成交在30萬(wàn)手左右的量預(yù)計(jì)，股指期貨推出初期日成交量至少應(yīng)該會(huì)達(dá)到5萬(wàn)到10萬(wàn)手左右。
分析人士表示，股指期貨并不是大眾理財(cái)產(chǎn)品，在國(guó)際市場(chǎng)上也鮮有投資股指期貨“一夜暴富”的案例，其本身只是中性的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，由于現(xiàn)貨股票市場(chǎng)本身規(guī)模較大，嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)控制下的股指期貨上市后的流動(dòng)性并不需要太多擔(dān)心。
謎題二 能否提升券商業(yè)績(jī)？
股指期貨籌備三年多來(lái)，即將推出的傳聞不斷，相關(guān)概念股也掀起一浪接一浪的上揚(yáng)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，業(yè)務(wù)較強(qiáng)的期貨公司以及大型券商等將成為最大的受益者，從而推動(dòng)了相關(guān)期貨公司以及券商股價(jià)一路狂奔。
以中國(guó)中期為例，在吸收合并三家期貨公司以及股指期貨即將推出的預(yù)期刺激下，其股價(jià)自2009年10月份開(kāi)始大幅上漲，動(dòng)態(tài)市盈率一度達(dá)到1399倍。
黨劍表示，股指期貨將為大型券商帶來(lái)利好可能并不成立。他說(shuō)，在股市下跌時(shí)，包括基金等機(jī)構(gòu)都將賣出股票離場(chǎng)，券商也相應(yīng)在投資者的賣出中獲取經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入，但在股指期貨推出后，如果股市下跌，包括基金的股票倉(cāng)位將可以保持不變，轉(zhuǎn)而在股指期貨市場(chǎng)賣出對(duì)沖。不過(guò)長(zhǎng)期來(lái)看，股指期貨將吸引更多資金的參與，同時(shí)也將激勵(lì)券商參與自營(yíng)，擺脫“靠天吃飯”的狀況。
謎題三 對(duì)股票市場(chǎng)影響幾何？
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，股指期貨上市后，由于引入了做空機(jī)制，股市的換手率將會(huì)大大降低，但是新增資金涌入，將會(huì)推動(dòng)滬深300股票的活躍度上升，尤其是大盤(pán)藍(lán)籌股。
德邦證券衍生品總監(jiān)鐘伯君表示，由于股指期貨為市場(chǎng)提供了避險(xiǎn)工具，提高了市場(chǎng)投資者參與現(xiàn)貨市場(chǎng)的意愿，現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易將隨之活躍，與此同時(shí)，做空機(jī)制也為現(xiàn)貨和期貨提供了套利交易的機(jī)會(huì)，股市的規(guī)模和流動(dòng)性都將隨之提高。
