對投資人來說，23日開始的美聯(lián)儲議息會議過程比結果更重要。

由于此次會議距離下月初的美國大選越來越近，加上上個月美聯(lián)儲剛剛史無前例地啟動了“開放式”的第三輪量化寬松貨幣政策(QE3)，外界普遍預計，這周的會議聲明不會有太大變化。

不過，即便近期就業(yè)、房地產(chǎn)等數(shù)據(jù)發(fā)出積極信號，分析人士并不認為美聯(lián)儲會就此顯著調升對于經(jīng)濟的評估。相反，考慮到仍未結束的歐債危機和即將到來的“財政懸崖”風險，當局可能會在本周會議上討論諸如擴大QE3等進一步的政策選項，相關傳聞推動周二美股尾盤拉升。

大選前當局或按兵不動

按照日程，美聯(lián)儲將在當?shù)貢r間23日開始為期兩天的會議。北京時間25日凌晨2時15分左右，本次會議的聲明將正式發(fā)布。

美聯(lián)儲此次議息，距離11月6日的大選只有兩周時間。出于政治避嫌的考慮，外界也普遍預計當局會在這次會議上選擇按兵不動。

彭博資訊最近對21家美國國債一級交易商的調查顯示，沒有一家華爾街大行認為，美聯(lián)儲將在本周的政策會議上宣布任何新的計劃。

在9月12日至13日的上一次議息會議上，美聯(lián)儲宣布將開始每月收購400億美元的抵押支持證券，直到勞動力市場明顯改善。

自9月份的會議以來，美國房地產(chǎn)和就業(yè)領域均出現(xiàn)了一些改善的跡象。在住房市場，新屋開工數(shù)據(jù)9月份意外大幅增長，增幅為四年多之最，顯示房地產(chǎn)領域可能開始加速復蘇。

而在本月初公布的9月份非農就業(yè)報告則顯示，當月美國失業(yè)率降至7.8%，自2009年1月以來首次跌破了8%的關口，同時也創(chuàng)下了奧巴馬政府上臺以來的最低水平。此外，零售銷售、消費者信心等數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不錯，但在企業(yè)盈利方面，迄今為止傳來的數(shù)據(jù)仍較雜亂。市場普遍預計，第三季度美國企業(yè)盈利可能出現(xiàn)3年來首次同比下滑。

美聯(lián)儲已進入觀望階段

野村證券美國高級經(jīng)濟學家澤特納表示，美聯(lián)儲已進入了觀望階段，等待就業(yè)市場出現(xiàn)更多明顯改善的信號。

盡管美聯(lián)儲定于北京時間周四凌晨發(fā)布的聲明不大可能有太多意外出現(xiàn)，但經(jīng)濟學家們表示，決策者們仍有很多要討論和思考的話題。

曾在美聯(lián)儲從事經(jīng)濟研究的摩根大通經(jīng)濟學家費羅利表示：我認為還沒完，不管是資產(chǎn)收購政策的調整，還是同外界的溝通策略。這些事都還懸而未決，沒有定論。

MarketWatch周二引述業(yè)內人士的觀點報道稱，本周美聯(lián)儲議息會議可能討論擴大QE3的資產(chǎn)收購規(guī)模，比如納入國債；另一個可能出現(xiàn)的變化，是在政策指引的措辭方面做出調整，由目前的“基于時間目標”改為“基于具體的數(shù)據(jù)目標”。

美聯(lián)儲在9月份的會議聲明中表示，將把超低利率政策維持到2015年年中。而如果政策指引改為“數(shù)據(jù)目標導向”，當局可能會明確，到通脹率或是失業(yè)率達到什么目標時調整政策。

在華爾街，幾乎所有的大機構都預計，美聯(lián)儲會將QE3擴大至國債領域。彭博資訊最近進行的調查顯示，所有21家與美聯(lián)儲直接交易的美國國債一級交易商都預計，QE3將得到進一步擴充，買入對象會新增政府債券。換句話說，美聯(lián)儲將在年底前決定，在每月購買400億美元抵押債券之外再買進國債。

美股似乎提前消化利好

新加坡華僑銀行財富管理主管瓦蘇認為，盡管近期有一些正面數(shù)據(jù)出臺，但美聯(lián)儲很可能繼續(xù)對經(jīng)濟形勢保持警惕，并時刻準備在經(jīng)濟前景惡化時再度出手。

“有一些好的數(shù)據(jù)，但真正的問題在于，數(shù)據(jù)總是波動很大。我想美聯(lián)儲肯定會認識到，當前的復蘇并不穩(wěn)固，一兩個利好數(shù)據(jù)并不能讓當局感到放心。”瓦蘇指出，“當局很可能在會后指出，將繼續(xù)推進寬松貨幣政策并監(jiān)控經(jīng)濟形勢的發(fā)展。”

股票市場似乎也在提前反映本周美聯(lián)儲議息會議的因素。周二，受卡特彼勒等企業(yè)發(fā)布悲觀業(yè)績預測拖累，美股在全天多數(shù)時間都持續(xù)低迷，道指盤中最多時下跌逾百點。但到了尾盤最后一小時，主要股指陡然發(fā)力，并最終以上漲報收。一些市場人士表示，有關美聯(lián)儲本周將討論擴大QE3的報道，提振了市場人氣。(上海證券報朱周良)