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1月19日,中國A股市場再次上演了令人震驚的“黑色星期一”。早盤,滬深兩市大幅低開逾5%,此后雖一度回暖,但午后在金融、基建等權(quán)重板塊拖累下全線潰退。截至收盤,上證綜指報收于3116.35點,跌幅7.70%,創(chuàng)2007年6月以來最大單日跌幅。
分析人士普遍認為,處罰“兩融”違規(guī)券商、杠桿放大資金效用、恐慌情緒釋放等是誘發(fā)此次暴跌的重要原因。專家提醒,投資者在操作時應(yīng)考慮多方面因素,理性決策,切忌盲目跟風(fēng)。
揭秘“黑色星期一”
在A股“黑色星期一”的歷史上,本周一的表現(xiàn)可謂“名列前茅”。繼早盤大幅低開之后,滬指盤中一度跌幅超過8%,股指期貨四大主力合約悉數(shù)跌停。截至收盤,兩市合計成交量7013億元,近2000只個股下跌。其中,銀行、券商、保險類個股幾近全部跌停,石油、電力、鋼鐵、工程機械等權(quán)重板塊也紛遭重挫。
通常,人們將金融市場暴跌所在的交易日期用“黑色”冠名,而在A股市場,“黑色星期一”尤為令人心有余悸。以滬指為例:1997年9月22日,單日下跌6.8%;1998年8月17日,全天跌幅8.36%;2007年6月4日,單日暴跌8.26%;2008年1月28日,重挫7.19%;2008年10月27日,收跌6.32%;2009年8月31日,下跌6.74%;2013年6月24日,下挫5.30%……
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新在接受本報記者采訪時表示,“黑色星期一”現(xiàn)象與市場消息發(fā)布規(guī)律有關(guān)。“一方面,中國股市歷來受政策面消息影響較大;另一方面,決策層為了使市場有充足的時間消化,通常選擇周五盤后公布相關(guān)政策決定,這也促成了影響在周一集中釋放的‘規(guī)律’。”董登新說。
直逼跌停原因多
面對“黑色”來襲,市場人士普遍認為,上周末證監(jiān)會對融資融券業(yè)務(wù)中違規(guī)券商的嚴厲處罰是此次暴跌的直接導(dǎo)火索。
16日,證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示,證監(jiān)會通過對45家證券公司融資類業(yè)務(wù)的現(xiàn)場檢查,發(fā)現(xiàn)了個別券商的違規(guī)問題,并決定暫停中信、海通、國泰君安三家券商融資融券賬戶3個月,同時對民生證券、齊魯證券等5家公司采取警示的監(jiān)管措施。
利空的導(dǎo)火索點燃了恐慌情緒的“火藥桶”。專家指出,“火藥桶”還有如下幾方面構(gòu)成要素:首先,注冊制推進預(yù)期增強讓“新股供應(yīng)量大增”的擔(dān)憂加劇;其次,2014年宏觀數(shù)據(jù)公布在即,投資者擔(dān)心“數(shù)據(jù)利空”;再次,券商龍頭中信證券遭大股東減持成市場“陰霾”;最后,銀監(jiān)會日前發(fā)文規(guī)范委托貸款,“信貸騰挪術(shù)”將受規(guī)范。此外,本周兩市將共有37家上市公司、逾700億元限售股解禁,短期內(nèi)有利于聚集較強的做空動能。
“從整體趨勢上看,本次暴跌的根本動因是對前期大盤過快過猛上漲的一種調(diào)整。”董登新進一步分析指出,此輪上漲以來,大盤指數(shù)在權(quán)重股的拉升下,沒有形成過一次像樣的調(diào)整,而“指數(shù)牛市”的動力恰恰又來源于遭到處罰的“兩融”等杠桿類業(yè)務(wù)。因此,本次暴跌既有外在利空干擾,更有大盤自身調(diào)整的需要。
保持理性勿跟風(fēng)
廣大中小股民應(yīng)如何應(yīng)對“黑色星期一”?專家建議,投資者應(yīng)在大盤劇烈波動中保持應(yīng)有的理性,多角度、全方位地審視問題,切忌盲目跟風(fēng),一味地“追漲殺跌”。
“需要看到,監(jiān)管層對兩融業(yè)務(wù)中的違規(guī)及時出手,雖然影響短期資金面,但在長期卻有利于證券市場平穩(wěn)健康發(fā)展,不應(yīng)盲目悲觀。與此同時,從歷史數(shù)據(jù)和中國經(jīng)濟常年快速發(fā)展的趨勢上看,本輪漲幅并不是非常大,即使下跌也不會太過分。在風(fēng)險釋放后,股市也將逐漸探索出一個‘新均衡區(qū)間’。”董登新稱。