中國日報網(wǎng)環(huán)球在線消息：B股一飛沖天，A股步步登高，轟轟烈烈的跨年度行情已經(jīng)展開。除了題材股繼續(xù)受到炒作，市場更多的關(guān)注度已經(jīng)轉(zhuǎn)移到上市公司的年報業(yè)績上來。WIND統(tǒng)計顯示，已預(yù)告全年業(yè)績的581家公司中63%不同程度報喜，有7家公司的年報預(yù)告業(yè)績同比增長在10倍以上;而預(yù)虧公司只有124家，僅占已預(yù)告公司總數(shù)的21%，較一季報和半年報大幅減少。根據(jù)測算，2009年全部上市公司凈利潤可能一舉超越大牛市2007年，成為A股歷史上最賺錢的一年。
展望本輪上漲行情的時間空間，瑞信中國研究部主管陳昌華認(rèn)為，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和公司業(yè)績將支撐A股繼續(xù)走高，這種勢頭可能延續(xù)6~9個月，明年下半年市場不確定性增大，可能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整;中期來看，未來5年中國經(jīng)濟(jì)的增長將更加依賴消費，而目前消費對中國經(jīng)濟(jì)和A股市值的貢獻(xiàn)明顯不足，下一輪大牛市到來時，市場需要一個“故事”，讓消費板塊在A股中占據(jù)更高的權(quán)重。
凈利大增或超2007
WIND最新統(tǒng)計顯示，截至本周一，滬深兩市共有581家上市公司公布了對全年業(yè)績的預(yù)告，預(yù)增、續(xù)盈、扭虧、略增等報喜的公司達(dá)到364家，占已預(yù)告公司總數(shù)的63%;預(yù)減、續(xù)虧、首虧、略減等報憂公司210家，占36%。其中首虧、續(xù)虧公司合計124家，僅占21%，而今年一季報時虧損公司的比例竟超過1/3.
根據(jù)天相投資的最新報告統(tǒng)計，剔除今年上市的次新股，根據(jù)550家上市公司的年報預(yù)告業(yè)績測算，上述公司2009年實現(xiàn)凈利潤合計952.63億元，較去年同期增長了46.21%，環(huán)比三季度則下降了58.88%;而上年同期，這些公司實現(xiàn)凈利潤占2008年全部上市公司實現(xiàn)總凈利潤的7.94%，按這一比例測算，則2009年全部上市公司凈利潤不僅將大幅超過2008年，更可能一舉超越大牛市的2007年，成為A股歷史上最賺錢的一年。
7公司業(yè)績增幅超10倍
從行業(yè)板塊業(yè)績表現(xiàn)看，581家公司涵蓋22個申萬一級行業(yè)，其中90家化工行業(yè)上市公司中有28家預(yù)虧，48家電子行業(yè)中有15家預(yù)虧，占比均接近1/3，是預(yù)虧公司最集中的行業(yè);8家餐飲旅游業(yè)公司全部預(yù)告盈利，是唯一沒有預(yù)虧的行業(yè)。此外，15家家電公司僅1家預(yù)虧，40家醫(yī)藥公司僅2家預(yù)虧，13家商業(yè)公司僅2家預(yù)虧，均為整體盈利狀況較好的行業(yè)板塊。而上半年虧損嚴(yán)重的電力、鋼鐵、有色等行業(yè)下半年普遍扭虧，虧損公司占所在行業(yè)已預(yù)告公司的數(shù)量均不及1/4.
從個股業(yè)績表現(xiàn)看，在明確預(yù)告凈利潤變動幅度的485家公司中，有114家預(yù)告凈利潤增幅超過100%，占近1/4;其中，大龍地產(chǎn)、S佳通、登海種業(yè)等7家公司預(yù)告凈利潤同比增幅超過10倍，而*ST丹化、賽格三星、ST太光等19家公司預(yù)告年報凈利潤同比劇減10倍以上，這些公司均面臨年報的首次虧損。
天相投資的最新報告顯示，按測算的四季度數(shù)據(jù)統(tǒng)計，剔除不可比公司，凈利潤當(dāng)季同比增速較快的行業(yè)有房地產(chǎn)、家電、鐵路運輸?shù)龋?dāng)季環(huán)比增速較快的行業(yè)有鐵路運輸、煤炭、航運業(yè)等。不過報告同時提醒，當(dāng)前的環(huán)比數(shù)據(jù)可能會受到季節(jié)因素的影響，投資者應(yīng)把更多的注意力放在業(yè)績的同比上。
ST公司業(yè)績越差股價越漲
在年報行情中有一類特殊的股票，盡管因業(yè)績連年虧損而“披星戴帽”，但每逢年底二級市場總會有不錯的上漲行情。據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前已預(yù)告全年業(yè)績的72家ST公司中，預(yù)虧的多達(dá)46家，占到64%;而正是這些業(yè)績糟糕的公司11月份以來股價持續(xù)上漲，甚至大幅跑贏大盤。
WIND統(tǒng)計顯示，從10月30日至昨天，已預(yù)告年報業(yè)績的56只正常交易的ST股中，多達(dá)45只漲幅跑贏上證指數(shù);漲幅最大的S*ST光明在此期間大漲54.79%，在全部1628只A股中高居第二;而四季度以來，該股的累計漲幅更是高達(dá)91.95%，股價在26個交易日內(nèi)已接近翻番。而該公司的年報預(yù)告顯示，今年仍將有超過8000萬元的虧損。
機(jī)構(gòu)點評
短期:業(yè)績利好或致全面牛市
長城證券報告顯示，宏觀經(jīng)濟(jì)整體向好，上市公司業(yè)績快速增長，加上寬松貨幣政策下的流動性泛濫，股市賺錢效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性牛市有望轉(zhuǎn)化成全面牛市。
莫尼塔證券的2010年A股策略報告認(rèn)為，2010年全市場凈利潤將同比增長25%以上，2011年也有望達(dá)到20%左右。此外，2010年凈流入市場資金有望達(dá)到1.7萬億。這兩個因素共同作用下，滬深300指數(shù)的“中值底部”將抬高到3700~3800點區(qū)間，而最高點則對應(yīng)在4400~4600之間。
中金公司的2010年策略報告也指出，A股非金融類上市公司2010年的盈利增速有望達(dá)到29%，全部A股的盈利增速將達(dá)到25%~30%。中金表示，估值和業(yè)績預(yù)期預(yù)計將帶來未來12個月25%~30%的大盤上漲空間。
中期:經(jīng)濟(jì)走勢面臨挑戰(zhàn)
“短期經(jīng)濟(jì)走勢，我是非常樂觀;中期的經(jīng)濟(jì)走勢，我認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)中期會面臨一些意想不到的困難。”在面對記者的提問時，瑞信董事總經(jīng)理，亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)分析師陶冬不無擔(dān)心地表示，“中國的銀行在今年前9個月，總共借出去8.7萬億人民幣新增貸款。這不僅在新中國歷史上前所未有，在世界近代史上也是前所未有的，中國經(jīng)濟(jì)的流動性過熱已極其嚴(yán)重。”陶冬表示，過剩的流動性在今年上半年拉動A股成為全球漲幅最高的股市，之后資金又向房地產(chǎn)流動，并且正在催生一個房地產(chǎn)泡沫。針對流動性過剩的后果，陶冬認(rèn)為如果不及時加以控制，中國可能重蹈上世紀(jì)80年代的日本，本世紀(jì)初的美國所犯下的錯誤。他建議，中國今天要做的首先是“看到銀行貸款的負(fù)增長”，全年新增貸款要在5萬億以下。
隱憂:人民幣升值預(yù)期刺激資產(chǎn)泡沫
陶冬還表示，近期全球?qū)θ嗣駧派档念A(yù)期驟然升溫，但人民幣升值的預(yù)期立刻引來熱錢蜂擁而入，給國內(nèi)制造出更多、更大的流動性，刺激出更大的資產(chǎn)泡沫。這種方法將逼迫監(jiān)管層以更加果斷、更加激進(jìn)的措施去宏觀調(diào)控，一旦中國經(jīng)濟(jì)往下走，受傷害的不僅僅是中國經(jīng)濟(jì)，而是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。因此雖然人民幣升值的大趨勢，但在今后5到10年，中國對于世界的最大貢獻(xiàn)，仍然來自于內(nèi)需的增加，而不是匯率的激增。短期來看，中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定帶來了亞洲經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，帶來了商品市場的穩(wěn)定，這是今天中國對于全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)所作出的最大貢獻(xiàn)。
（來源：信息時報 編輯：歐葉）
