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●規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)從自身經(jīng)濟(jì)入手
●加大引進(jìn)能源資源人才科技
●調(diào)整政策藏匯于企藏匯于民
●多元儲(chǔ)備配置全球股權(quán)投資
從國(guó)家外匯管理局公開的數(shù)據(jù)來看,目前中國(guó)外匯儲(chǔ)備中既有美元、歐元、日元等主要貨幣,也有新興市場(chǎng)國(guó)家的貨幣,屬于分散的貨幣結(jié)構(gòu)組合。中國(guó)近期在減持美債的同時(shí),大幅增持了日本和韓國(guó)債券,上半年共計(jì)增持1.73萬億日元(約合203億美元),增持韓債亦至3.99萬億韓元(約合34億美元)。
有專家認(rèn)為轉(zhuǎn)增持非美元貨幣釋放出外儲(chǔ)多元化的信號(hào)。但在真正化解外儲(chǔ)管理風(fēng)險(xiǎn)上,還應(yīng)多管齊下,應(yīng)鼓勵(lì)發(fā)展主權(quán)財(cái)富基金,將外匯儲(chǔ)備的債券轉(zhuǎn)化為全球配置的股權(quán)投資,令龐大的外儲(chǔ)轉(zhuǎn)化為中國(guó)的金融話語權(quán),推動(dòng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。同時(shí),讓外匯儲(chǔ)備管理模式由“藏匯于國(guó)”向“藏匯于民”轉(zhuǎn)變,令外儲(chǔ)品種多元化。
其實(shí),對(duì)于巨額的外儲(chǔ)(2010年6月底達(dá)24542億美元)如何管理(包括持有、分配、投資等活動(dòng)),從2007年開始就常有議論。多數(shù)人認(rèn)為應(yīng)購(gòu)買更多的實(shí)物性資產(chǎn)(如黃金與石油等),要分散化投資、持有貨幣等。但這些主張都被美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)擊得粉碎。在新的環(huán)境與條件下,傳統(tǒng)思維已無法規(guī)避持有巨額外儲(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)了。
按照傳統(tǒng)智慧,外儲(chǔ)主要有以下幾種功能:清算支付、償還外債、保證本幣穩(wěn)定及對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行一定調(diào)節(jié)等。但在現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系下,外儲(chǔ)的功能其實(shí)主要是保證本國(guó)貨幣、經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)的穩(wěn)定。在這種情況下,一國(guó)外匯儲(chǔ)備的關(guān)鍵在于外儲(chǔ)如何積累起來,以及如何有效管理。外匯儲(chǔ)備傳統(tǒng)功能和持有量已不是最應(yīng)關(guān)注的問題。