自從赴中國香港和倫敦兩地上市的消息傳出后，隱秘低調(diào)的大宗商品交易巨頭瑞士嘉能可國際公司(下稱“嘉能可”)就一直暴露在大眾的聚光燈下。5月4日，嘉能可正式啟動(dòng)上市計(jì)劃――在初步的招股說明書中，其將招股價(jià)區(qū)間設(shè)定為4.8英鎊至5.8英鎊(約61.4港元至74.2港元)，總集資額為60億英鎊(約100億美元)。如按中間值計(jì)算，嘉能可的市值將達(dá)600億美元，并將成為全球最大的大宗商品交易商。此外，有消息稱，嘉能可將在5月13日公開招股，并計(jì)劃于5月24日和5月25日分別在倫敦和中國香港的證券交易所掛牌交易，而該公司上市的保薦人為花旗銀行、瑞士信貸和摩根士丹利。 派息誘人
嘉能可在招股說明書中表示，2010年公司純利為12.91億美元，同比增長31.33%；營業(yè)額1449.78億美元，同比增長36.3%。嘉能可還稱，“2001年以來，公司的年度平均股本回報(bào)率達(dá)38%。”
據(jù)了解，嘉能可本次倫敦和香港的首次公開募股(IPO)共集資100億美元，低于3月市場傳言的121億美元。招股說明書稱，公司集資的100億美元中，新股占80%，母公司將出售價(jià)值為20億美元的舊股，另外還有15%即15億美元的超額配售權(quán)。
嘉能可還公布了誘人的派息計(jì)劃。“公司擬采用漸進(jìn)式股息政策，預(yù)計(jì)每半年派一次股息。”嘉能可稱，“其中，中期股息占全年股息總額的1/3。公司還預(yù)計(jì)，將于今年8月公布截至6月底的半年業(yè)績，同時(shí)宣派3.5億美元的中期股息。”
招股書中，嘉能可未披露基礎(chǔ)投資者和管理層的持股規(guī)模。但有消息稱，目前已有12家基礎(chǔ)投資者認(rèn)購了約31%的發(fā)行股。其中，最大的基礎(chǔ)投資者來自中東的主權(quán)基金。此外，綜合各方面消息看，新加坡政府投資公司(GIC)擬入股4億美元，黑石集團(tuán)和富達(dá)基金將分別認(rèn)購3.5億美元和2.15億美元的股份，瑞士信貸認(rèn)購1.5億美元，瑞銀和百達(dá)銀行將各自認(rèn)購1億美元。不過，對于這些認(rèn)購者，嘉能可和上述公司始終未公開進(jìn)行置評。
中國元素
嘉能可在IPO過程中，充滿了鮮明的中國元素。比如，在基礎(chǔ)投資者序列中，紫金礦業(yè)的名字就被媒體屢次提及。這要追溯到2009年嘉能可發(fā)行22億美元的可換股債券(2014年屆滿)之時(shí)。當(dāng)時(shí)，參與認(rèn)購的除了黑石集團(tuán)等投資公司外，中國的紫金礦業(yè)也持有2億美元左右的可換股債券。今年早些時(shí)候，紫金礦業(yè)相關(guān)人士確認(rèn)繼續(xù)持股可能上市的嘉能可。昨日還有消息稱，紫金礦業(yè)將再認(rèn)購1億美元。
機(jī)會(huì)主義
對于本次籌集的100億美元資金的用途，嘉能可曾表示，“資金將主要用于把公司在哈薩克斯坦礦業(yè)公司Kazzinc的股權(quán)從51%提高到93%。”同時(shí)，據(jù)媒體分析，嘉能可的最大一筆資產(chǎn)可能是收購英國的Xstrata礦業(yè)公司34%的股權(quán)，價(jià)值240億美元。實(shí)際上，Xstrata與嘉能可聯(lián)系密切――嘉能可曾力助Xstrata在2002年成功上市，剛從嘉能可卸任的前公司CEO也仍是Xstrata的董事長，“預(yù)計(jì)嘉能可將用新發(fā)行的股份充作現(xiàn)金，用以收購Xstrata，兩家公司的合并只是時(shí)間問題”。
在分析人士看來，未來資金的用途凸顯了嘉能可的“機(jī)會(huì)主義”色彩。一方面，此前就曾有國外分析師稱，嘉能可上市或是大宗商品見頂?shù)男盘?hào)，因?yàn)榧文芸梢回灥男惺嘛L(fēng)格就是不放過任何機(jī)會(huì)，此時(shí)上市或是將“昂貴的定價(jià)轉(zhuǎn)移給投資者”。
