自5月降息潮席卷全球之后,澳聯(lián)儲(chǔ)、英央行、歐央行于本周召開的貨幣會(huì)議再次成為焦點(diǎn)。
澳聯(lián)儲(chǔ)于4日宣布將維持2.75%的基準(zhǔn)利率不變,并肯定降息政策的效果。但澳聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)表示一旦再度需要支撐經(jīng)濟(jì),未來仍有可能降息。
繼澳聯(lián)儲(chǔ)之后,英、歐央行也將于本周召開貨幣會(huì)議。市場(chǎng)普遍預(yù)期英、歐央行或?qū)ⅰ鞍幢粍?dòng)”,維持現(xiàn)有利率。此外,值得關(guān)注的是,周五美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)布非農(nóng)報(bào)告,在美聯(lián)儲(chǔ)是否退出QE爭議不斷發(fā)酵之際,非農(nóng)報(bào)告無疑猶如一個(gè)“權(quán)威裁判”,成為市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注焦點(diǎn)。
澳聯(lián)儲(chǔ)維持當(dāng)前利率不變未來仍有降息空間
澳聯(lián)儲(chǔ)4日宣布將維持2.75%的基準(zhǔn)利率不變,但澳聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)表示未來仍存降息的空間,并看好過去降息帶來的效果。
澳央行所言不虛,并已嘗到了降息帶來的“甜頭”。數(shù)據(jù)顯示,4月份澳大利亞失業(yè)率降低至5.5%,單月新增50100工作崗位,超過預(yù)期4倍。4月份澳大利亞營建許可數(shù)量高達(dá)9.1%,高于市場(chǎng)預(yù)期2倍多,一季度澳大利亞房屋價(jià)格同比上漲2.6%。
但一個(gè)毋庸置疑的事實(shí)是,澳大利亞經(jīng)濟(jì)依然乏力。澳大利亞國民銀行集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)師表示,澳大利亞的問題在于采礦業(yè)大規(guī)模投資結(jié)束之后,未來4-5年的澳大利亞將何去何從。
“盡管政府希望非采礦業(yè)部門的投資能夠上升,但是很難快速達(dá)成目標(biāo)。而由于采礦業(yè)投資的減少,未來澳大利亞可能會(huì)出現(xiàn)失業(yè)率上升。”該經(jīng)濟(jì)師分析。
“澳大利亞的礦業(yè)投資熱潮正在減退,該國央行需要通過降息來緩解經(jīng)濟(jì)壓力,”全球債券巨頭Pacific InvestmentManagement Co分析澳大利亞將進(jìn)一步下調(diào)利率。
實(shí)際上,澳聯(lián)儲(chǔ)主席Stevens也直言,一旦再度需要支撐經(jīng)濟(jì),未來仍有可能降息。
而澳元仍居高不下的地位也為進(jìn)一步降息創(chuàng)造了空間。記者了解到,自5月7日降息后,澳元兌美元跌破1.0的平價(jià)大關(guān),累計(jì)跌5.6%。不過,作為去年表現(xiàn)最好的貨幣之一,即使近期出現(xiàn)暴跌,澳元仍比2009年前高出22%,澳元依然處于高位。
對(duì)此,澳大利亞前總理的顧問Ross Garnaut表示,澳元需要貶值20%-40%才能恢復(fù)澳大利亞的競(jìng)爭力。
“過去10年來澳元實(shí)際匯率的升值是歷史性的跨度,澳元需要大幅貶值來重振其過去二十年因經(jīng)濟(jì)繁榮導(dǎo)致貨幣大漲而銷蝕的競(jìng)爭力。”Ross Garnaut表示。
英、歐央行或“按兵不動(dòng)”
除了澳聯(lián)儲(chǔ),英、歐洲央行也是本周的焦點(diǎn)所在。英、歐央行也將相繼召開貨幣會(huì)議。市場(chǎng)普遍預(yù)期,在現(xiàn)任行長金恩卸任之前,英央行將繼續(xù)維持利率0.5%及3750億英鎊資產(chǎn)購買規(guī)模不變。
據(jù)悉,5月的會(huì)議上以9:0的投票結(jié)果決定維持利率不變,以6:3的投票結(jié)果決定維持QE規(guī)模不變。
但金恩、費(fèi)舍爾、邁爾斯再次要求將QE規(guī)模擴(kuò)大250億英鎊,也有少數(shù)委員認(rèn)為擴(kuò)大QE將提振經(jīng)濟(jì)增長、降低失業(yè)率及加快貨幣的正常化。在此背景下,市場(chǎng)預(yù)期現(xiàn)任行長金恩卸任之前,英央行或?qū)幢粍?dòng)。
而在5月會(huì)議上將基準(zhǔn)利率降至歷史紀(jì)錄低點(diǎn)0.5%之后,周四歐央行將召開貨幣政策會(huì)議。但市場(chǎng)也普遍預(yù)期在歐洲經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇背景下,歐央行或同樣保持“按兵不動(dòng)”。
近日公布的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)5月Markit制造業(yè)PMI終值錄得48.3,預(yù)期為47.8。
對(duì)此,不少專家表示,歐元區(qū)PMI明顯好轉(zhuǎn),遠(yuǎn)超過預(yù)期。這或暗示了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正在觸底。
實(shí)際上,歐央行行長德拉吉也表示,盡管歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍存困難,但“預(yù)計(jì)今年有望實(shí)行復(fù)蘇”。
美非農(nóng)指引壓軸登場(chǎng)
美國也將于北京時(shí)間周四凌晨公布褐皮書,褐皮書是美聯(lián)儲(chǔ)在每次貨幣決策會(huì)議前,特地匯整全美各地經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況信息,以作為利率決策參考。褐皮書的發(fā)布將揭示6月貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)上次會(huì)議仍決定購債規(guī)模不變,但多位美聯(lián)儲(chǔ)鷹派官員先后公開喊話讓QE提早退場(chǎng),時(shí)間點(diǎn)最快可能在6月。
“美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備進(jìn)行評(píng)估,并有可能改變大規(guī)模貨幣刺激措施。”美國達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁費(fèi)希爾4日表示。美國堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席喬治同樣公開批評(píng)購債。她于4日并表示,放緩購債步伐并不表明收緊美國貨幣政策,這樣做有助于讓金融市戒掉對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)(FED)超寬松政策的依賴性。
事實(shí)上,美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在國會(huì)的發(fā)言同樣有所暗示。他在5月22日對(duì)國會(huì)表示,如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)改善,可能在接下來的某次會(huì)議上減少購債規(guī)模。目前美聯(lián)儲(chǔ)每月購買850億美元的債券。
此外,值得關(guān)注的是,美國勞工部將在北京時(shí)間周五20:30公布5月新增非農(nóng)就業(yè)人口及失業(yè)率。市場(chǎng)人士分析表示,在美聯(lián)儲(chǔ)有關(guān)削減量化寬松規(guī)模預(yù)期升高之際,本次非農(nóng)報(bào)告對(duì)市場(chǎng)影響較大,或?qū)⒊蔀椤皺?quán)威裁判”。