中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生10日發(fā)布了5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析報(bào)告，分析認(rèn)為通脹低于預(yù)期,全年通脹預(yù)測(cè)有下行風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)維持偏弱態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)二季度GDP增速難以回升。貨幣政策層面，放松壓力加大，但下調(diào)基準(zhǔn)利率的可能性仍然不大。

彭文生認(rèn)為，5月CPI同比增長(zhǎng)2.1%，PPI同比下跌2.9%，低于中金公司和市場(chǎng)預(yù)期。當(dāng)前對(duì)今年全年的通脹預(yù)測(cè)即CPI上漲2.9、PPI下跌0.1%，存在下行風(fēng)險(xiǎn)，不排除今年CPI和PPI漲跌幅低于去年的可能。

5月工業(yè)增加值增速回落至9.2%，與中金公司預(yù)期一致；固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速繼續(xù)放緩至20.4%，低于其預(yù)期的20.5%；出口增速大幅下滑至1%，接近其預(yù)期的0%；零售增速上升至12.9%，超出其預(yù)期的12.6%。總體上，經(jīng)濟(jì)增速仍然維持在較低水平。

結(jié)合物價(jià)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)，彭文生認(rèn)為，總需求疲弱進(jìn)一步顯現(xiàn)，貨幣政策放松的壓力加大。央行降低基準(zhǔn)利率的概率有所增加，但受房地產(chǎn)市場(chǎng)的掣肘，年內(nèi)降息仍然不是中金公司預(yù)期的基準(zhǔn)情形。更為可能的放松方式，是結(jié)合利率市場(chǎng)化改革，取消貸款利率的浮動(dòng)下限。同時(shí)，針對(duì)近期飆升的銀行間市場(chǎng)短期利率，預(yù)計(jì)央行將加大公開(kāi)市場(chǎng)操作力度，增加流動(dòng)性供給，降低銀行間市場(chǎng)利率。如果資金流出顯著增加，帶來(lái)結(jié)構(gòu)性的流動(dòng)性緊張和國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，則有降低存款準(zhǔn)備金率的可能。(吳琳琳)