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易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF凸顯工具屬性

2013-10-30 16:41:25 來源:北青網(wǎng)
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上交所上市的首支跨市場行業(yè)ETF——滬深300醫(yī)藥ETF(512010)在本周上市,為投資者提供了高效率的極具市場代表性的行業(yè)配置工具。在醫(yī)療改革、人口老齡化、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)整合等驅(qū)動(dòng)因素下,醫(yī)療保健行業(yè)值得長期看好,滬深300醫(yī)藥ETF將為長期看好醫(yī)藥行業(yè)增長前景的投資者提供方便、高效的投資配置工具。目前的醫(yī)保控費(fèi)、反商業(yè)賄賂、招標(biāo)等政策將加快醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)部的分化,總的趨勢是外資合資企業(yè)的市場份額將縮小,而滬深300醫(yī)藥指數(shù)匯集的國內(nèi)醫(yī)藥龍頭公司將實(shí)施進(jìn)口替代,強(qiáng)者恒強(qiáng),有望獲得超越醫(yī)藥行業(yè)平均水平的增速,充分受益于中國醫(yī)藥市場蛋糕的擴(kuò)大。

同時(shí)作為工具性產(chǎn)品,滬深300醫(yī)藥ETF也具備良好的交易屬性。滬深300醫(yī)藥指數(shù)代表性強(qiáng),源自市場上最核心的滬深300指數(shù),可以直接與股指期貨及其衍生品構(gòu)建多種交易策略,未來投資者參與也將更為活躍。目前適用于寬基ETF的各種瞬時(shí)套利、日內(nèi)T+0趨勢交易、事件套利等策略均適用于滬深300醫(yī)藥ETF,由于行業(yè)ETF具有與寬基指數(shù)區(qū)分性較大的特征,滬深300醫(yī)藥ETF還有一些特有的投資策略,與普通行業(yè)指數(shù)產(chǎn)品相比,行業(yè)ETF最大的特征是行業(yè)指數(shù)購買的便捷性,因此其特有策略也圍繞著便捷性展開:

首先滬深300醫(yī)藥ETF為行業(yè)輪動(dòng)交易策略提供利器,過去ETF輪動(dòng)交易主要局限在A股市場風(fēng)格輪動(dòng)機(jī)會(huì),行業(yè)ETF上市,讓投資者能在結(jié)構(gòu)性行情中進(jìn)行精準(zhǔn)定位,大幅提升輪動(dòng)策略的有效性。對(duì)于長期看好醫(yī)藥行業(yè)的增長前景及投資價(jià)值,卻又缺乏在行業(yè)中研究、選擇個(gè)股時(shí)間精力的投資者,滬深300醫(yī)藥ETF不僅提供了方便、高效的投資工具,而且使投資者可在根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面來劃分的不同投資時(shí)鐘下,借助ETF靈活、快速地參與中短期階段性交易機(jī)會(huì)。

其次滬深300醫(yī)藥行業(yè)ETF可以幫助投資者實(shí)現(xiàn)醫(yī)藥板塊內(nèi)的低成本、多元化組合投資,并具備了類似股票的實(shí)時(shí)交易、融資融券等交易功能,最終使投資者可以像買賣個(gè)股一樣方便地買賣醫(yī)藥行業(yè),規(guī)避了個(gè)股的黑天鵝事件,且ETF交易成本低廉、流動(dòng)性更好。

如未來行業(yè)ETF納入融資融券標(biāo)的,則可為投資者運(yùn)用多策略提供方便的投資工具:1)可以實(shí)現(xiàn)某些行業(yè)日內(nèi)T+0或者階段性看跌投資策略。因政策或某些特定事件影響,投資者判斷某些行業(yè)具有日內(nèi)或趨勢性下跌機(jī)會(huì)時(shí),可以利用行業(yè)ETF融券交易便捷的實(shí)現(xiàn)行業(yè)日內(nèi)T+0或者階段性看跌投資策略,彌補(bǔ)了市場上僅有滬深300股指期貨可以做空的投資策略;2)可以根據(jù)一些宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)市場的判斷,進(jìn)行行業(yè)ETF之間的配對(duì)交易策略,通過做多相對(duì)看好的行業(yè),做空相對(duì)看空的行業(yè),從而實(shí)現(xiàn)行業(yè)間的多空交易策略帶來的收益;3)可以實(shí)現(xiàn)行業(yè)與市場之間的對(duì)沖策略,如今年以來醫(yī)藥行業(yè)大幅跑贏市場,可以通過買入滬深300醫(yī)藥ETF,做空滬深300股指期貨截至目前可以獲取(不考慮交易成本)31%的收益;4)由于易方達(dá)行業(yè)系列ETF源自滬深300指數(shù),市場上相當(dāng)多的持有以滬深300為基礎(chǔ)資產(chǎn)的投資者可以通過融券賣空某些行業(yè)ETF將資產(chǎn)組合中的特定行業(yè)/板塊的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖掉。

行業(yè)ETF是未來ETF發(fā)展的趨勢,行業(yè)ETF的主要特征集中于行業(yè)指數(shù)與ETF的便捷配置,因此投資者之前難以實(shí)現(xiàn)的行業(yè)輪動(dòng)、行業(yè)組合配置等策略可以方便地實(shí)施,為投資提供了全新的配置工具,極大豐富了投資者的策略。

編輯: 柳洪杰 標(biāo)簽:
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