馬年理財(cái)如何實(shí)現(xiàn)“馬上有錢(qián)”？

“馬上有錢(qián)”是許多人的馬年愿景。面對(duì)“余額寶”們的高收益大戰(zhàn)、信托“高富帥”的高回報(bào)誘惑，或保守穩(wěn)健的銀行理財(cái)產(chǎn)品，投資者如何選擇才能趨利避害、保衛(wèi)錢(qián)包？

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)：黏住“蜜糖”遠(yuǎn)離“毒藥”

走過(guò)“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”的激情，馬年的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)將迎來(lái)更多機(jī)會(huì)、更趨成熟。

記者采訪發(fā)現(xiàn)，投資者在互聯(lián)網(wǎng)“掘金”的同時(shí)，還須擦亮眼睛，躲開(kāi)那些披著互聯(lián)網(wǎng)金融外衣的非法集資、詐騙等“毒藥”。

春節(jié)前夕，Ｐ２Ｐ網(wǎng)貸平臺(tái)國(guó)臨創(chuàng)投傳出實(shí)際控制人“跑路”的消息，與其勾連的深圳中貸信創(chuàng)、上海鋒逸信投亦發(fā)生無(wú)法兌付的現(xiàn)象。

中國(guó)小額貸款聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)白澄宇等業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，不要被一些穿著互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)“馬甲”、實(shí)則從事民間借貸的平臺(tái)公司所惑。動(dòng)輒２０％乃至更高的收益率，意味著巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)，一些不規(guī)范的Ｐ２Ｐ平臺(tái)實(shí)際上玩起了借新還舊的“龐氏騙局”。“投資者如果想從事民間借貸，就得考慮清楚，必須有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、血本無(wú)歸的心理準(zhǔn)備。”

信托：反思多于機(jī)會(huì)

在距離兌付期限的倒數(shù)第４天，總額超過(guò)３０億元的信托理財(cái)產(chǎn)品——中誠(chéng)信托“誠(chéng)至金開(kāi)１號(hào)”發(fā)布兌付方案。這個(gè)此前爆出違約危機(jī)、被預(yù)期成為業(yè)界首個(gè)打破“剛性兌付”潛規(guī)則的信托產(chǎn)品，最終在馬年春節(jié)前安全降落。一個(gè)“先天不足、后天缺氧”的信托產(chǎn)品，最后依然讓投資者“穩(wěn)賺不賠”。

然而，“誠(chéng)至金開(kāi)１號(hào)”的“準(zhǔn)兜底”方案，并不意味著投資者可以不用對(duì)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，經(jīng)過(guò)幾年的高速發(fā)展，信托行業(yè)已經(jīng)積累了不少風(fēng)險(xiǎn)，馬年信托業(yè)投資應(yīng)是反思多于機(jī)會(huì)。

申銀萬(wàn)國(guó)首席市場(chǎng)分析師桂浩明等業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，信托產(chǎn)品不同于銀行儲(chǔ)蓄，也不同于以國(guó)家信用作為抵押的國(guó)債，就其本質(zhì)來(lái)說(shuō)，并不存在保本保息的問(wèn)題。如果出現(xiàn)違約不能按期兌付本息，甚至血本無(wú)歸，這本身就是信托持有人在獲得高收益預(yù)期時(shí)所需要承擔(dān)的成本。

事實(shí)上，近年來(lái)信托產(chǎn)品面臨兌付風(fēng)險(xiǎn)的案例并不鮮見(jiàn)。２０１４年初，“新華信托·上海錄潤(rùn)置業(yè)股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”產(chǎn)品擔(dān)保人、胡潤(rùn)百富榜女富豪鄒蘊(yùn)玉被傳“跑路”，使得這一信托產(chǎn)品兌付一度迷霧重重。

目前，我國(guó)信托資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)１０萬(wàn)億元。雖然信托公司對(duì)產(chǎn)品有剛性兌付的“潛規(guī)則”，但近幾年信托“大躍進(jìn)”，尤其是房地產(chǎn)信托，管理的資產(chǎn)規(guī)模未必能支撐其剛性兌付的能力。“行業(yè)內(nèi)數(shù)千億元的權(quán)益承載了數(shù)萬(wàn)億元的融資類(lèi)信托，這種‘小馬拉大車(chē)’的矛盾日益突出，即使信托公司想要兜底也力不從心。”復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授張暉明說(shuō)。

投資者在選擇信托產(chǎn)品時(shí)，一定要仔細(xì)閱讀信托合同，尤其對(duì)資金用途、項(xiàng)目介紹、風(fēng)控措施這三個(gè)方面詳加研究，由于信托投資門(mén)檻較高，投資者在投資時(shí)需要更加謹(jǐn)慎，對(duì)于所投項(xiàng)目的了解應(yīng)是越深入越好。“信托合同中對(duì)于信托資金的用途一定要有明確指向，用詞含糊不清的項(xiàng)目，盡量不要考慮；項(xiàng)目和風(fēng)控方面，涉及質(zhì)押、抵押、擔(dān)保、回購(gòu)等內(nèi)容的，投資者盡量向銷(xiāo)售人員索要紙質(zhì)文件，保證風(fēng)控措施的真實(shí)性。”

銀行理財(cái)：“倒逼”下的機(jī)會(huì)

馬年的銀行理財(cái)產(chǎn)品，顯然面臨諸多“外行”競(jìng)爭(zhēng)者的挑戰(zhàn)。各種類(lèi)“余額寶”產(chǎn)品對(duì)存款分流效應(yīng)日益明顯，為此，銀行不得不調(diào)整思路，通過(guò)推出更靈活、收益率更高的理財(cái)產(chǎn)品打響“存款保衛(wèi)戰(zhàn)”。

２０１３年，銀行間市場(chǎng)在年中和年底爆發(fā)了兩次流動(dòng)性告急。當(dāng)年１２月末，在銀行存貸款考核的關(guān)鍵時(shí)期，各銀行更是不惜以發(fā)行超高收益率理財(cái)產(chǎn)品吸儲(chǔ)，預(yù)期收益率５％已成為銀行理財(cái)產(chǎn)品的“起步價(jià)”，６％以上的人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品甚至達(dá)到半數(shù)以上，年后收益率７％的產(chǎn)品也并不鮮見(jiàn)。２０１３年的最后一周里（２０１３年１２月２９至２０１３年１２月３１日），銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率沖刺到了５．９９％的全年高點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，馬年市場(chǎng)流動(dòng)性仍可能維持偏緊的狀態(tài)，理財(cái)產(chǎn)品收益率依然有望保持高位，特別是逢月末、季末、年末等關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率仍會(huì)出現(xiàn)短期沖高。“隨著利率市場(chǎng)化步伐加快，存款理財(cái)化是大趨勢(shì)，銀行必須要提高理財(cái)產(chǎn)品收益率和流動(dòng)性。”一位銀行理財(cái)經(jīng)理告訴記者。

為應(yīng)對(duì)“余額寶”們的沖擊，很多銀行針對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的短板——流動(dòng)性較差的問(wèn)題，積極發(fā)行了可以與貨幣基金媲美的可實(shí)時(shí)贖回的開(kāi)放式銀行理財(cái)產(chǎn)品。