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獨家評論:雷曼兄弟事件將給全球金融帶來什么?
[ 2008-09-17 07:00 ]

中國日報網(wǎng)環(huán)球在線消息:當?shù)貢r間9月15日,排名美國投行第四、在國際金融界享有盛名的雷曼兄弟公司,由于所有潛在投資方均拒絕介入,更由于美國財長鮑爾森公開表示“見死不救”,終于向紐約南區(qū)美國破產(chǎn)法庭申請破產(chǎn)保護。

這一事件被普遍認為是“次貸”風暴方興未艾的鮮明標志,其對美國金融和經(jīng)濟的打擊不言而喻。那么,這一事件又將給全球金融帶來怎樣的沖擊?

首先,自然是股市和匯市的震撼。在消息初步明朗化之后,周一的歐洲股市,巴黎下挫3.78%,法蘭克福2.74%,倫敦3.92%,而在全球最先開市的亞太股市更已連挫兩天。巴西、智利等新興市場的股票和債券也應聲下挫,據(jù)路透社報道,巴西基準債券GLOBAL2040單日下挫了2%。在中國,盡管周二推出基準貸款利率和存款準備金率雙下調(diào)的利好,但在金融股的帶動下,上證綜指的跌幅仍高達4.47%,跌破了久違的2000點整數(shù)關(guān)。在匯市方面,美元對各非美貨幣紛紛走強,新興國家貨幣表現(xiàn)尤為明顯,美元兌巴西里亞爾、智利比索、印度盧比均顯著上升,其中對智利比索更升到2007年4月以來新高。

其次,對雷曼兄弟公司在各國的分支加以各種形式的監(jiān)控,進行各自的“危機公關(guān)”,也是必然的動作。周一,法國財長拉加德表示,法國行政部門已將雷曼兄弟法國分公司置于臨時管理之下;周二,日本雷曼子公司被迫向日本法院提請破產(chǎn)保護。

第三,亡羊補牢,對自己金融體系進行檢討和反思,也是應有的舉措。周一,歐盟執(zhí)委會發(fā)言人緊急宣布,雖然歐盟對此并無監(jiān)管職責,但“相信各國央行和監(jiān)管當局正對發(fā)生在美國金融業(yè)的動蕩采取正確的應對措施”;同一日,德國經(jīng)濟部長格羅斯聲稱,雷曼事件是“國際金融危機”的一部分,并可能對德國經(jīng)濟構(gòu)成嚴重影響;韓國企劃財政部第一次官金東洙則在周二表示,將“逐日監(jiān)控”本地金融市場和經(jīng)濟形勢。

雷曼兄弟的倒閉,其直接觸媒是保爾森“見死不救”的表態(tài),而這一表態(tài)的實質(zhì),是美國政府放出一個明確信號,即他們不愿再如貝爾斯登或“兩房”那樣,直接干預市場實施援助,9月14日,美聯(lián)儲聯(lián)合10大金融機構(gòu)成立700億美元平準基金,用來為存在破產(chǎn)風險的金融機構(gòu)提供資金保障,確保市場的流動性,這10大金融機構(gòu)中赫然包括剛剛逃過一劫的美林,顯然,美國政府不希望一家又一家瀕臨困境的華爾街投行把自己的經(jīng)營風險轉(zhuǎn)嫁到美國政府頭上。然而,此舉將令海外政府投資、主權(quán)基金和國際金融資本重新考量自己所持有的這些美國債券的安全性,并對自己的投資結(jié)構(gòu)作進一步的重大調(diào)整,而此前他們剛剛因為“兩房”救市而慶幸自己的美國債券得到了保障。自去年以來,國際金融資本和主權(quán)基金一直扮演著美國投行和金融機構(gòu)“救市者”的角色,此次英國巴克萊最后的決然拂袖而去,恐怕預示著一個全新的對美投資緊縮時代的開始,這又將給美國的“負債經(jīng)濟”構(gòu)成重大壓力。

由于五大美國投行已重挫三家,原本一直為新興市場所警惕的“熱錢”壓力驟減,而投資不足的壓力卻與日俱增,這勢必嚴重影響其市場活躍度,拖累其發(fā)展步伐;于此相應,國外投資對美國金融產(chǎn)品的興趣也會大減,國際金融格局將會發(fā)生微妙但重大的變化。

近年來,油價飆升、美元重挫,幾乎成為難以擺脫的國際市場主旋律,但此次雷曼兄弟事件發(fā)生后,盡管颶風、尼日利亞局勢緊張、歐佩克減產(chǎn)等以往曾導致油價猛竄的信息一個不少,油價卻向下跌破100美元大關(guān),美元對各國貨幣的匯率也相應攀升。由于經(jīng)濟滑坡、全球購買力下降和生產(chǎn)規(guī)??s減已成定局,對原材料需求的減少,以及相關(guān)博利炒作游資的撤離,將改變原材料價格幾年來的國際市場運行軌跡,而美國對新興國家“本幣升值”的游說,也會越來越缺乏說服力。

更深層的國際影響,則是各國對通脹的擔憂恐將就此被對緊縮的擔憂所取代。瑞銀資深經(jīng)濟顧問馬格努斯認為,債務違約和資產(chǎn)價格下滑,將給各國經(jīng)濟構(gòu)成惡性循環(huán)的連鎖壓力,導致銀行經(jīng)營困難,企業(yè)獲得貸款難度大增,最終不得不更多采用裁員、減產(chǎn)等極端手段渡過難關(guān),從而導致經(jīng)濟進入全球通縮時代。各國尤其各新興國家的央行將面臨非常嚴峻的挑戰(zhàn):一方面,本國經(jīng)濟的長期過熱,讓他們不敢對通脹掉以輕心;另一方面,雷曼兄弟事件將導致的全球性通縮危機,又讓他們在抉擇本國利率政策方面遭逢進退兩難的窘境。(作者:陶短房 中國日報網(wǎng)特約評論員)


 

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