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劉漢元委員:應提高中小投資者申購新股中簽率
2008-03-07 11:10

中國日報網環球在線消息:針對證券市場不斷升高的新股發行制度改革呼聲,昨天(6日),全國政協委員、通威股份董事長劉漢元在接受本報記者采訪時表示,目前的新股發行制度主要向機構投資者傾斜,建議應該提高中小投資者的新股申購中簽率,讓中小投資者分享新股的無風險收益。

現狀

機構和散戶不平等

劉漢元表示,目前的新股發行制度,是2006年以后開始實施的,其基本特征是建立了一個面向機構投資者的累積投標詢價機制,這一制度最大的特點是“資本優先”,擁有大資金的機構投資者可同時參與網下配售和網上現金申購,個人投資者只能參加網上現金申購。

“這一新股發行制度,使機構投資者可以利用資金量大的優勢,獲取大量新股,享受了新股絕大部分的無風險收益,但中小股民的新股中簽幾率幾乎和中彩票一樣。”劉漢元說。

以中石油發行為例,按照現行新股發行制度,中石油40億A股吸引了3.38萬億元資金申購,其中7992億元是機構單獨在網下認購,2.58萬億元是機構和散戶在網上共同認購,這導致中石油的網上中簽率只有1.94%,普通投資者需要86萬元才能穩中1000股中石油新股,中簽機會渺茫。

但相比中石油16.7元的新股發行價,中石油上市當天的平均成交價高達45元,無法中簽的中小股民被迫以高價買入,隨后中石油一路下跌到24元附近,中小投資者損失慘重,但是以16.7元中簽的機構卻仍然保有利潤。

建議

改革新股發行制度

劉漢元委員透露,他在本次兩會期間提交《關于改革新股發行制度的建議》,建議改革應該提高中小投資者的中簽率。

劉漢元稱,改革應該同時包括網上申購、網下詢價改革、股票回撥機制等多個方面。其中在針對機構投資者的網下詢價改革方面,建議通過減少網下配售比例,延長機構投資者配售股票的上市鎖定期的方法,避免機構在中簽后,通過短期爆炒新股獲得巨額收益,使其在詢價時更為理性,減少新股上市首日的過度投機行為。

劉漢元建議,可以將機構網下配售股票比例從現在的總發行量的25%-30%,下降到5%-10%,而鎖定期則從3個月延長到6個月。

此外,劉漢元還表示,可以在網上申購部分,把限制單一賬戶的申購上限從現在的9999.9萬股下調到10萬股以內,并嚴格要求申購賬戶實名制,保護中小投資者利益。(來源:京華時報)


   
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