中國日報網(wǎng)站環(huán)球在線消息:在連續(xù)利好政策的推動下,經(jīng)歷持續(xù)深幅震蕩的A股重新走高,這使得很多投資者相信,奧運會前股市定會漲起來。奧運會和股市究竟有多大關系?未來一段時間股市會向什么方向走?就此,本刊記者專訪了國務院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌。
下跌是否已到頭?
《環(huán)球人物》:滬深兩市4月24日大幅高開,報收時創(chuàng)下了7年來最大單日漲幅,那么是否可以說,股市已經(jīng)結束下跌,開始反彈?
夏斌:跌到3000點就應該差不多了,一些基本面不錯的企業(yè),這個時候已經(jīng)顯現(xiàn)出投資價值來。
我們以前說市盈率很高,但現(xiàn)在有些企業(yè)已經(jīng)降到27(20到30之間比較正常),甚至更小的數(shù)值,現(xiàn)在可以說是一個買進的時候。當投資者普遍信心不足時,往往會矯枉過正。所以我會勸朋友,如果有閑錢,又看到基本面很好的企業(yè),應該買,這又是一次起步的時機。因為從長期看,中國的經(jīng)濟沒有問題,城市化、工業(yè)化、人口紅利(指一個國家的勞動年齡人口占總人口比重較大,撫養(yǎng)率比較低)的作用還在發(fā)揮,沒有問題。
《環(huán)球人物》:上證綜指一度跌破3000點,近期又出現(xiàn)大幅上揚。有人認為,從現(xiàn)在到奧運前后,股市會逐漸回穩(wěn),對此,您怎么看?奧運經(jīng)濟和股市的關系到底有多大?
夏斌:從目前的形勢看,中國GDP今年經(jīng)過努力還是可以穩(wěn)定在10%左右的增長率,在全球經(jīng)濟不好的情況下,我們還能有這樣的增長,非常難得。無論是奧運經(jīng)濟,還是中國經(jīng)濟,基本面目前都很好。可前期股市之所以出現(xiàn)持續(xù)下跌,其中一個很重要的原因是,從去年10月的6000點一直跌到現(xiàn)在3000多點,上證綜指幾乎跌掉一半,投資者的信心跌掉了。當大家信心不足的時候,流入股市的資金馬上就減少了,股市也就出現(xiàn)了一跌再跌的局面。而在中國經(jīng)濟基本面沒有問題的情況下,股市沒有理由不回來。
奧運會不能成為拉動股市的因素
《環(huán)球人物》:除去目前政策方面的利好消息,奧運會能不能成為增強信心的因素?
夏斌:中國的經(jīng)濟總量是全球第四,我們前面是美國、日本和德國,和韓國、希臘等部分奧運會舉辦國相比,奧運經(jīng)濟在國家經(jīng)濟體系中所占的比例是不一樣的。
我們具體來分析,北京的人口占全國人口的比例只有2%,北京因奧運會而產生的基建投資占全國總投資的比例也相當?shù)停莻€位數(shù)。而反觀韓國,首爾人口占全國人口的43%,這和中國的情況完全不同,我們不能簡單地把奧運經(jīng)濟和全國經(jīng)濟的相關度,同海外的一些基本統(tǒng)計數(shù)據(jù)來比較,這不是一個概念。所以我認為奧運會不能成為拉動A股上升的主要因素,用奧運經(jīng)濟來恢復喪失的信心,也是不可能的。
《環(huán)球人物》:最近證監(jiān)會接連發(fā)布了幾個重要文件,有人認為這是民間呼吁“救市”后的結果,您認為呢?
夏斌:市場一跌,就賭政府要救市,這個心態(tài)本身就不成熟。我們過去曾經(jīng)在救不救市的問題上有過一些教訓。作為政府,要為股市長期穩(wěn)定、健康的發(fā)展著想,汲取教訓,逐步成熟。
政府不會隨便救市。因為即使救起來,不符合市場規(guī)律,還是會跌下去,那不是把老百姓套住了嗎?所以說,政府現(xiàn)在不會再像以前那樣簡單地托市或打壓,不再用簡單的非長期的政策干預,而是盡可能遵從市場發(fā)展本身的規(guī)律去做。中國的股市做得這么大了,急劇波動對經(jīng)濟、社會的影響會很大,政府不會不重視。
《環(huán)球人物》:政府為穩(wěn)定股市陸續(xù)推出的一些政策,從實際效果來看強弱不一,您如何看待這個現(xiàn)象?
夏斌:政府對當下股市已經(jīng)非常關注,但是,怎么個關注法,這是個很復雜的問題。首先,大小非流通股的解禁,信息披露可以更透明,并參照國際慣例和中國國情,進一步調整每次放開的比例和幅度。其次,如果簡單地用國家資金往股市里填,這顯然不是長期穩(wěn)定股市的辦法。此外,下調印花稅是目前被熱議最多的“利好”,其實我對去年抬高印花稅就有看法,稅收一定要嚴肅,不要把調整印花稅作為調控股市的政策,當前也不是調一下印花稅就能把股市托起來的問題。中國的股市還在發(fā)展中,應該實施低印花稅政策。
給散戶三條建議
《環(huán)球人物》:2008年第一季度國民經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)顯示GDP增長為10.6%,大家認為比預期的要好,但是A股市場的反應與此并不相稱,您怎么看?
夏斌:我一直相信,股市還會恢復理性增長,因為我們的經(jīng)濟基本面在這里擺著。你說美國泡沫破滅,日本泡沫破滅,其中有深刻的經(jīng)濟原因,而我們的經(jīng)濟比他們當時的情況要好,不用恐慌。投資者當然不喜歡股市調整,但是也要看到,調整后它還會漲上去。10年前,我在人民銀行當證監(jiān)室主任時,曾寫了一個內部報告——當出現(xiàn)新股跌破發(fā)行價時,就是中國股市成熟的表現(xiàn),這個說法當時不為人接受,現(xiàn)在大家看到有新發(fā)股票破發(fā),不妨好好想一想。
《環(huán)球人物》:那么在現(xiàn)階段,您會給投資者什么建議呢?
夏斌:散戶也是要分類的,第一,手頭有些閑錢的人,對于長期抗跌性的股票,現(xiàn)在可以買了;第二,深套住的人,如果現(xiàn)有的股票基本面不錯,落得也不深,扛著吧;第三,道聽途說來的概念股票,看不準的該割肉就趕緊割肉吧。(來源:《環(huán)球人物》雜志)
