形成這樣一種結(jié)構(gòu)的原因，就是我們國家的人均收入比較低，資本短缺，企業(yè)自有資本不足，主要靠借入資本經(jīng)營。而借入資本經(jīng)營對于銀行來說，技術(shù)門檻比較低，間接融資成本又比較低，風(fēng)險(xiǎn)成本控制相對于比較簡單。但這只是初期階段，隨著居民收入的提高，居民消費(fèi)行為轉(zhuǎn)為消費(fèi)加投資者，直接融資就會發(fā)展。中國現(xiàn)在正處在這么一個關(guān)鍵時期，我們認(rèn)為這是中國金融體制改革中的一個最大的挑戰(zhàn)，就是人們現(xiàn)在經(jīng)常討論的是分業(yè)還是混業(yè)的問題。
報(bào)紙上也有一些報(bào)道，比如提到有可能出現(xiàn)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會，把三家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)起來;《商業(yè)銀行法》也有些松動，修改的《商業(yè)銀行法》，實(shí)際上也是調(diào)整這樣一個結(jié)構(gòu)，提供多種金融產(chǎn)品的服務(wù)，這個時候金融機(jī)構(gòu)才能成為現(xiàn)代意義上的銀行。現(xiàn)代意義上的銀行是什么銀行呢？就是體現(xiàn)多種經(jīng)營產(chǎn)品的一家金融機(jī)構(gòu)，而不再是傳統(tǒng)意義上的提供存貸業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。我個人認(rèn)為，這一點(diǎn)可能是中國下一步改革中最重要的問題，需要加以關(guān)注。至于分業(yè)還是混業(yè)的問題，為什么值得關(guān)注？因?yàn)樗⒉皇且粌删湓捑湍芙鉀Q的，它最終取決于中國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管能力，這個監(jiān)管能力不是一個行政權(quán)力，而是一個專業(yè)水平。因此，專業(yè)水平的提高和人才的培養(yǎng)對于中國金融機(jī)構(gòu)的國際競爭力的提升是非常重要的。在微觀層面，要改進(jìn)銀行的定價(jià)能力，從宏觀層次上，它能改善中國的監(jiān)管能力，從而使中國的金融能有更好的發(fā)展，為國家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)做出更多的貢獻(xiàn)。
中國金融體制改革的目標(biāo)體系
我個人認(rèn)為，未來的目標(biāo)分為三個層次:
第一，政府，就是中國人民銀行。它的目標(biāo)就是保衛(wèi)人民幣的幣值穩(wěn)定，并在此前提下，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這句話是《中國人民銀行法》里寫的。中國人民銀行使用的工具是包括貨幣供應(yīng)量、利率、匯率在內(nèi)的貨幣政策工具。完成一個宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控，這是政府要做的事。
第二，專業(yè)監(jiān)管，也就是銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會和未來的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。它們的目標(biāo)是按照金融機(jī)構(gòu)的類型進(jìn)行功能監(jiān)管，主要任務(wù)是防范出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。它們的監(jiān)管措施很多，就行政措施而言，有金融許可證、高級管理人員任職資格，以及警示、提醒、勸解和各種監(jiān)管措施。
第三，商業(yè)機(jī)構(gòu)，包括商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司、信托公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)。在未來，很可能出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)混業(yè)的趨勢，但不管怎樣，作為一種商業(yè)機(jī)構(gòu)，它應(yīng)該是公司，它是以股東利益最大化為目標(biāo)的盈利機(jī)構(gòu)，而不是從屬于政府，或者從屬于某種其他目標(biāo)的機(jī)構(gòu)。怎樣保證股東利益的最大化呢？就是建立以風(fēng)險(xiǎn)控制為中心的商業(yè)化運(yùn)營體系。
如果實(shí)現(xiàn)了這三個層次的目標(biāo),我們認(rèn)為,中國金融體系就會進(jìn)入國際軌道,進(jìn)入一個真正意義上的市場經(jīng)濟(jì)的軌道。
（作者：中銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 曹遠(yuǎn)征 編輯：王晶 來源：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)）
