形成這樣一種結(jié)構(gòu)的原因,就是我們國家的人均收入比較低,資本短缺,企業(yè)自有資本不足,主要靠借入資本經(jīng)營。而借入資本經(jīng)營對于銀行來說,技術(shù)門檻比較低,間接融資成本又比較低,風(fēng)險(xiǎn)成本控制相對于比較簡單。但這只是初期階段,隨著居民收入的提高,居民消費(fèi)行為轉(zhuǎn)為消費(fèi)加投資者,直接融資就會發(fā)展。中國現(xiàn)在正處在這么一個關(guān)鍵時期,我們認(rèn)為這是中國金融體制改革中的一個最大的挑戰(zhàn),就是人們現(xiàn)在經(jīng)常討論的是分業(yè)還是混業(yè)的問題。
報(bào)紙上也有一些報(bào)道,比如提到有可能出現(xiàn)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會,把三家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)起來;《商業(yè)銀行法》也有些松動,修改的《商業(yè)銀行法》,實(shí)際上也是調(diào)整這樣一個結(jié)構(gòu),提供多種金融產(chǎn)品的服務(wù),這個時候金融機(jī)構(gòu)才能成為現(xiàn)代意義上的銀行。現(xiàn)代意義上的銀行是什么銀行呢?就是體現(xiàn)多種經(jīng)營產(chǎn)品的一家金融機(jī)構(gòu),而不再是傳統(tǒng)意義上的提供存貸業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。我個人認(rèn)為,這一點(diǎn)可能是中國下一步改革中最重要的問題,需要加以關(guān)注。至于分業(yè)還是混業(yè)的問題,為什么值得關(guān)注?因?yàn)樗⒉皇且粌删湓捑湍芙鉀Q的,它最終取決于中國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管能力,這個監(jiān)管能力不是一個行政權(quán)力,而是一個專業(yè)水平。因此,專業(yè)水平的提高和人才的培養(yǎng)對于中國金融機(jī)構(gòu)的國際競爭力的提升是非常重要的。在微觀層面,要改進(jìn)銀行的定價(jià)能力,從宏觀層次上,它能改善中國的監(jiān)管能力,從而使中國的金融能有更好的發(fā)展,為國家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)做出更多的貢獻(xiàn)。
中國金融體制改革的目標(biāo)體系
我個人認(rèn)為,未來的目標(biāo)分為三個層次:
第一,政府,就是中國人民銀行。它的目標(biāo)就是保衛(wèi)人民幣的幣值穩(wěn)定,并在此前提下,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,這句話是《中國人民銀行法》里寫的。中國人民銀行使用的工具是包括貨幣供應(yīng)量、利率、匯率在內(nèi)的貨幣政策工具。完成一個宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控,這是政府要做的事。
第二,專業(yè)監(jiān)管,也就是銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會和未來的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。它們的目標(biāo)是按照金融機(jī)構(gòu)的類型進(jìn)行功能監(jiān)管,主要任務(wù)是防范出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。它們的監(jiān)管措施很多,就行政措施而言,有金融許可證、高級管理人員任職資格,以及警示、提醒、勸解和各種監(jiān)管措施。
第三,商業(yè)機(jī)構(gòu),包括商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司、信托公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)。在未來,很可能出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)混業(yè)的趨勢,但不管怎樣,作為一種商業(yè)機(jī)構(gòu),它應(yīng)該是公司,它是以股東利益最大化為目標(biāo)的盈利機(jī)構(gòu),而不是從屬于政府,或者從屬于某種其他目標(biāo)的機(jī)構(gòu)。怎樣保證股東利益的最大化呢?就是建立以風(fēng)險(xiǎn)控制為中心的商業(yè)化運(yùn)營體系。
如果實(shí)現(xiàn)了這三個層次的目標(biāo),我們認(rèn)為,中國金融體系就會進(jìn)入國際軌道,進(jìn)入一個真正意義上的市場經(jīng)濟(jì)的軌道。
(作者:中銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 曹遠(yuǎn)征 編輯:王晶 來源:經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng))