中國日報網(wǎng)消息：英文《中國日報》9月15日言論版文章：美國國會周三舉行聽證，判定中國是否按照其要求，把人民幣匯率控制在合理的范圍內(nèi)。2010年6月19日，中國人民銀行宣布，將人民幣與幾種貨幣掛鉤。但美國人迫切需要人民幣快速升值，對目前“緩慢升值”的現(xiàn)狀頗感不滿。因此，美國又開始對中國施壓，希望人民幣升值更快些。
新一輪對華施壓不過是讓中國成為替罪羊，對美國低迷的經(jīng)濟(jì)負(fù)責(zé)。但事實上，正如幾位著名美國學(xué)者得出的研究結(jié)果，即使人民幣對美元升值20%，也不會如美國政府所愿有效提升美國經(jīng)濟(jì)。
根據(jù)最近一項由中美兩國學(xué)者利用聯(lián)合均衡模型（computational general equilibrium model）進(jìn)行的研究，假如人民幣對美元升值20%的話，美國國內(nèi)就業(yè)率僅會上升0.16%，提升美國國內(nèi)消費(fèi)0.2%，拉動國內(nèi)生產(chǎn)總值上漲0.16%。與此同時，這一舉措也會使美國貿(mào)易盈余下挫105億美元，因為中國出口與美國制造商品之間的替代效應(yīng)極弱。
人民幣升值20%將對中國經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重?fù)p害。盡管貿(mào)易平衡受影響不大，會下降104億美元，與中國貿(mào)易盈余總額比不算什么，但中國國內(nèi)就業(yè)機(jī)會和國內(nèi)消費(fèi)都將下降3.03%。因此，除非美國想以此懲罰中國，否則，強(qiáng)迫人民幣快速升值是不合理的。如果美國政府真的想要懲罰中國，那么中國政府完全可以堅定地回絕美國的要求。
同樣一項研究表明，人民幣緩慢升值并不會對中國經(jīng)濟(jì)造成太大傷害。例如，如果人民幣對美元升值5%，中國的就業(yè)和國內(nèi)消費(fèi)將分別下降0.74%和0.57%，國內(nèi)生產(chǎn)總值下降0.56%，此外，貿(mào)易盈余增加34.7億美元。此外，人民幣小幅升值也會給中國帶來不小的好處，最重要的是可以減輕通貨膨脹壓力，以及調(diào)控過高的房地產(chǎn)價格。
巴拉薩-薩繆爾森效應(yīng)（Balassa-Samuelson effects）可以很好地解釋一國在人均收入顯著增長過程中生產(chǎn)率及貨幣購買力之間的問題。匈牙利經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝拉·巴拉薩（Bela Balassa）和美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·薩繆爾森（Paul Samuelson）在1960年代早期獨(dú)立發(fā)現(xiàn)這一效應(yīng)，一國在人均收入領(lǐng)域追趕發(fā)達(dá)國家的發(fā)展過程中，其貨幣將被重新估價。
因此，人民幣升值后，中國商品和地產(chǎn)對外國人來說將變得更加昂貴。這意味著，中國只有兩種選擇，要么人民幣升值，外貿(mào)、就業(yè)受損，要么就要忍受通貨膨脹壓力下的高物價與高房價。沒人會從通貨膨脹和高房價中受益。但人民幣升值至少會提升中國人在購買外國商品和服務(wù)時的購買力。因此，要應(yīng)對巴拉薩-塞繆爾森效應(yīng)，中國寧要人民幣升值，也不能選擇通貨膨脹。
中國人民銀行的對沖債券（sterilizing bonds）可以緩解通貨膨脹壓力，同時穩(wěn)定人民幣匯率。但這必須要有被迫儲蓄作為保證，尤其是當(dāng)經(jīng)濟(jì)正處于擴(kuò)張時期，銀行愿意把錢借給實體經(jīng)濟(jì)購買對沖債券。被迫儲蓄成為中國經(jīng)常項目盈余的一部分，最終體現(xiàn)在國家的外匯儲備中。
這會造成一種惡性循環(huán)：央行發(fā)行對沖債券穩(wěn)定人民幣價值，帶來更多的外匯積累，這極大地增加了人民幣升值壓力，在這樣的情況下，央行要發(fā)行更多的對沖債券。要打破這一循環(huán)的唯一方法是允許人民幣升值。
考慮到中國商品在國際市場上的競爭力，人民幣適度升值并不會動搖中國商品的國際地位。中國工人的薪水是日本工人的十四分之一，韓國工人的二十分之一。此外，勞動力生產(chǎn)率比工資增長速度快很多。今天，一個工人一天的工作量相當(dāng)于20年前12個工人的總和，但他的工資僅為20年前的4.7倍。
單位商品勞動力成本下降，中國出口商品的競爭力才會提高。假定其他國家的單位勞動力成本沒有改變，那么中國生產(chǎn)率增長與工資增長之間的差距將使人民幣在過去20年間扣除物價因素每年上漲4.3%，同時不會降低中國商品的競爭力。但現(xiàn)實情況是，許多國家單位勞動力成本都上升了，因此，人民幣升值空間本應(yīng)更大些。
中國出口企業(yè)經(jīng)歷的考驗只反映了他們的愿望，而不是現(xiàn)實。有經(jīng)驗的出口商會在與外方簽訂合同時將人民幣升值帶來的風(fēng)險考慮在內(nèi)。2005年到2008年間，人民幣每年升值5%，中國出口在3年內(nèi)增長了一倍。2010年上半年，中國出口增長42%，已經(jīng)恢復(fù)到全球金融危機(jī)之前的水平。
通貨膨脹的壓力重現(xiàn)，盡管中央政府下大氣力調(diào)控房價，房價依然在上漲。給人民幣留下升值空間，政府緩解通脹壓力及控制房價的難度都將隨之降低。建立更加靈活的匯率機(jī)制，而不再將調(diào)整匯率看作被動應(yīng)對國外壓力的手段，符合中國自身的利益訴求。（作者為北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心主任、教授 姚洋 編輯 裴培）
