4月24日，創(chuàng)業(yè)板退市制度的影響繼續(xù)發(fā)酵，創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)下跌。創(chuàng)業(yè) 板 指 收 報(bào)6 8 3 .7 2點(diǎn) ， 下 跌1 .54%。創(chuàng)業(yè)板短短兩個(gè)交易日內(nèi)下跌了6.70%，市值亦從8130 .72億元驟降至7589 .78億元，總市值縮水540.94億元。
在這場(chǎng)由創(chuàng)業(yè)板退市制度引發(fā)的估值重心大調(diào)整當(dāng)中，公募基金損失慘重。接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》采訪的業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，國(guó)內(nèi)的基金長(zhǎng)期熱衷于主題概念和高風(fēng)險(xiǎn)股票的炒作，已經(jīng)嚴(yán)重偏離了公募基金存在的意義。
W IN D統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月23日至4月24日兩個(gè)交易日內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板308只股票當(dāng)中，有298只整體下跌，占比高達(dá)96.8%，其中跌幅在10%以上的就達(dá)到了80只，占比高達(dá)26.0%。其中，安諾其和啟源裝備的 跌 幅 分 別 達(dá) 到 了17 .36%和17.17%，恒信移動(dòng)、向日葵、中青寶、東方日升、迪威視訊、紫光華宇和溫州宏豐的跌幅也均在15%以上。就市值縮水而言，上海佳豪的總市值縮水就達(dá)到了10 .33億元，中威電子、湯臣倍健等多家公司的縮水也在5億元以上。
在此次創(chuàng)業(yè)板的估值大調(diào)整中，公募基金受傷頗深。WIN D統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，公募基金共對(duì)141家創(chuàng)業(yè)板公司持股，持股總量為7.17億股。4月23日至4月24日，在上述141只創(chuàng)業(yè)板公司上，基金持股總市值縮水8.98億元。如果按照2011年末公募基金的全部持股情況來(lái)計(jì)算，即使不計(jì)算2012年上市的創(chuàng)業(yè)板公司，在短短兩個(gè)交易日內(nèi)，基金的持股市值的蒸發(fā)將達(dá)到19.5億元。
自從2009年創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板以來(lái)，雖然創(chuàng)業(yè)板股票風(fēng)險(xiǎn)較高，波動(dòng)較大，但公募基金對(duì)其青睞卻始終沒(méi)有中斷，而這次創(chuàng)業(yè)板的大跌，無(wú)疑是給了這些基金“當(dāng)頭棒喝”。一位基金業(yè)分析人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，從美國(guó)公募基金的運(yùn)行情況來(lái)看，基本上與標(biāo)普500高度重合，像創(chuàng)業(yè)板這種高風(fēng)險(xiǎn)、波動(dòng)大的小股票，主要是非公募在進(jìn)行投資。但國(guó)內(nèi)公募基金卻長(zhǎng)期出現(xiàn)了背離的情況，以今年一季度的情況為例，一季度，從行業(yè)來(lái)看，A股中表現(xiàn)最好的是采掘與金融板塊，但在這兩個(gè)板塊上，公募基金實(shí)際上都是低配的。“從全世界的范圍來(lái)看，公募基金的資產(chǎn)配置同市場(chǎng)長(zhǎng)期背離是十分罕見(jiàn)的。”他說(shuō)。
這位人士分析，長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)內(nèi)公募基金在配置上偏重于創(chuàng)業(yè)板之類(lèi)的中小股票，這無(wú)疑加重了基金投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。“尤其是在目前宏觀經(jīng)濟(jì)處于下降通道的時(shí)期，中小企業(yè)受到的影響要比大企業(yè)更為嚴(yán)重，風(fēng)險(xiǎn)也更大。”
他認(rèn)為，基金熱衷于創(chuàng)業(yè)板等中小股票的激進(jìn)投資方式，表明其過(guò)于追逐短期業(yè)績(jī)排名，而其背后的原因，則源于基金公司和基金份額持有者之間的利益脫鉤，損失由基民承擔(dān)，而一旦投機(jī)成功基金經(jīng)理將獲得更多的利益，這實(shí)際上是走到了券商整治之前的老路上去了。“如果是整天盯著K線，熱衷于主題概念的炒作，而不是把重點(diǎn)放在長(zhǎng)期市場(chǎng)研究和參與上市公司治理上去的話，公募基金就沒(méi)有存在的必要。”他說(shuō)。
上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心總經(jīng)理王毅則對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，出現(xiàn)這種情況問(wèn)題不在于基金經(jīng)理的個(gè)人，而在于整個(gè)市場(chǎng)的大格局。一方面，一些股票本身估值過(guò)高，而另一方面，基金的份額持有者又對(duì)短期業(yè)績(jī)有期待，在這種情況下，許多基金經(jīng)理即使意識(shí)到了風(fēng)險(xiǎn)，也不能做他想做或者應(yīng)當(dāng)做的事情。“如果大家都在做錯(cuò)事，你也做錯(cuò)了沒(méi)什么關(guān)系，但如果你堅(jiān)持做，最后做錯(cuò)了，你就會(huì)丟掉飯碗。”他說(shuō)。 □記者 吳黎華
來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 編輯：張少虎
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