2013年，中國經(jīng)濟增長達到7.7%，GDP規(guī)模達到56.9萬億元人民幣，比2012年增加近5萬億元，這一增量相當(dāng)于1994年全年經(jīng)濟總量。在嚴(yán)峻的內(nèi)外環(huán)境之下，取得這樣一個結(jié)果十分不易，保持政策定力十分不易。未來幾年，仍然需要穩(wěn)住陣腳，有所作為，堅持創(chuàng)新宏觀政策調(diào)控方式，保持中國經(jīng)濟平穩(wěn)增長，推動中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。

必須承認，潛在增速下降是經(jīng)濟規(guī)律，政策選擇不應(yīng)逆勢而為，不應(yīng)盲目追求"高速"。從歷史上看，幾乎所有國家在發(fā)展到一定階段后都會出現(xiàn)增長放緩。根據(jù)世界銀行增長與發(fā)展委員會的統(tǒng)計，二戰(zhàn)之后，經(jīng)濟在7%以上持續(xù)增長25年的經(jīng)濟體僅有13個，除去博茲瓦納、馬耳他等國家，真正做到持續(xù)高增長的僅有中國、巴西、印尼、日本、韓國、馬來西亞、新加坡、泰國、中國臺灣等。中國既是其中體量最大的經(jīng)濟體，又是持續(xù)高速增長時間最長的經(jīng)濟體，保持7%以上的增長實屬不易。

必須看到，世界經(jīng)濟格局正在發(fā)生深刻變化，戰(zhàn)略機遇期要重新審視。全球金融危機之后，最艱難的一段已經(jīng)過去，類似2008-09年的銀行業(yè)危機和2009-2012年的歐債危機短期內(nèi)不會再現(xiàn)。但是，世界經(jīng)濟的復(fù)蘇仍然充滿變數(shù)。當(dāng)下的情形是，急性病告一段落，慢性病持續(xù)發(fā)酵，黃金時代不會再現(xiàn)。第一大慢性病是發(fā)達國家的高杠桿。發(fā)達國家的私人部門負債水平雖有所下降，但仍遠高于歷史正常水平。而美國等國公共部門負債水平不僅沒有下降，甚至還有所攀升，未來去杠桿之路仍然漫長。第二大慢性病是居高不下的失業(yè)率。本次衰退已經(jīng)成為有史以來就業(yè)恢復(fù)最慢的一次衰退。美國失業(yè)率雖在QE助推下降至6.7%，但仍大幅高于危機前不足5%的水平，而且，勞動參與率仍處于1978年以來最低水平。歐元區(qū)失業(yè)率高達12.2%，為歐元區(qū)成立以來最高水平，其中青年失業(yè)率更是高達24.1%，部分外圍國家的青年失業(yè)率甚至達到50%。作為典型的消費拉動型經(jīng)濟體，失業(yè)率高企將直接拖累發(fā)達經(jīng)濟體的復(fù)蘇。

必須知道，傳統(tǒng)的增長模式已經(jīng)無法持續(xù)，中長期的挑戰(zhàn)已經(jīng)近在眼前。無論從中央地方關(guān)系、投資消費關(guān)系還是從經(jīng)濟社會自然關(guān)系等哪個角度來總結(jié)，中國傳統(tǒng)的經(jīng)濟增長模式都無法再持續(xù)下去。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡、地區(qū)差距過大、債務(wù)風(fēng)險積聚、生態(tài)環(huán)境惡化、社會矛盾加劇等挑戰(zhàn)已經(jīng)讓我們付出了沉重的代價。人口紅利的消失正在從長期挑戰(zhàn)變?yōu)檠矍皦毫Α?997-2012年，中國的人口總撫養(yǎng)比從50.2%下降到34.9%，創(chuàng)造了豐富而又廉價的勞動力，為中國的出口導(dǎo)向型增長模式奠定了基礎(chǔ)。而未來十年，中國的人口撫養(yǎng)比將逐步回升，不斷侵蝕中國的人口紅利。在這個過程中，經(jīng)濟增長放緩是必然趨勢，1990年代的日本就是前車之鑒。

保持當(dāng)前的宏觀管理思路和政策基調(diào)十分必要。2013年"兩會"以后，中國學(xué)術(shù)界和投資人士經(jīng)歷了一場激烈的政策辯論。一部分人認為，中國經(jīng)濟可能面臨"硬著陸"，也需要"硬著陸"。我們很早就指出，中國不可能也不允許在政策選擇上搞"休克式療法"，必須在兼顧經(jīng)濟增長和社會穩(wěn)定的基礎(chǔ)上推動轉(zhuǎn)型升級。"換擋"和"減速"不可能在一天之內(nèi)完成，宏觀政策的實施必須方向明確，手法高超，慎之又慎。

另一部分人認為， 2012年經(jīng)濟增速是7.7%，2013年前三季度是7.7%，2013年全年還是7.7%，比六年前的14.2%幾乎相差了一倍。這種情況下，政府的重點應(yīng)該是維持較高的增長速度。但是，超高增速，非不能也，而不為也。重啟傳統(tǒng)增長模式，困難很多，代價更大。主動調(diào)整政策，保持政策定力，容忍經(jīng)濟保持在中高速的合理區(qū)間，甚至容忍局部風(fēng)險釋放，是務(wù)實和理性之舉。

轉(zhuǎn)型升級，穩(wěn)字當(dāng)頭，也需要避免老路。我們已經(jīng)注意到，中國政府的宏觀管理思路已經(jīng)發(fā)生了重大變化：從寬貨幣大投資轉(zhuǎn)向穩(wěn)健貨幣定向投資，從"挖坑放水"轉(zhuǎn)向"開渠飲水"，從西醫(yī)療法轉(zhuǎn)向中醫(yī)療法，政策的著力點放在強化市場，放松管制，釋放活力，推進改革，改善供給、引導(dǎo)預(yù)期。這一思路在中央文件中被表述為統(tǒng)籌穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革。

我們認為，保持中國經(jīng)濟平穩(wěn)增長，推動轉(zhuǎn)型升級，仍然需要堅持當(dāng)前的宏觀管理思路和政策基調(diào)，在宏觀政策上頂住壓力，不再采取短期刺激政策，既不增加赤字，也不放松銀根。一手穩(wěn)，一手放，穩(wěn)中有為，緊緊圍繞"增活力、穩(wěn)預(yù)期、促轉(zhuǎn)型"，以改革創(chuàng)新增加活力，以合理區(qū)間穩(wěn)定預(yù)期，以結(jié)構(gòu)調(diào)整促進轉(zhuǎn)型，真正打造中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級版，實現(xiàn)經(jīng)濟社會生態(tài)的可持續(xù)發(fā)展。

作者系民生證券研究院副院長、盤古智庫學(xué)術(shù)委員會秘書長