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二是高成本倒逼產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

近年來源于美國的量化寬松政策，導(dǎo)致貨幣流動性泛濫，推高國際大宗商品價(jià)格，產(chǎn)生商品金融化現(xiàn)象。大宗生產(chǎn)資料價(jià)格上漲，導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高成本時(shí)代。中國人口老齡化進(jìn)程加速，“民工荒”在未來也許會成為常態(tài)，意味著中國經(jīng)濟(jì)必將步入高工資時(shí)代。這將倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型，要么通過技術(shù)手段提高生產(chǎn)率，要么外遷，要么倒閉。其中，部分勞動密集型企業(yè)的外遷或倒閉，將逐漸成為一種趨勢。這意味著企業(yè)必將分化，大規(guī)模平面擴(kuò)張式的生產(chǎn)性需求力量將分化。這表明，擴(kuò)大內(nèi)需，重在產(chǎn)品開發(fā)與創(chuàng)新。沒有企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的微觀基礎(chǔ)就很難夯實(shí)。

三是凱恩斯式的政府需求不宜擴(kuò)大

。2008年11月以來，中央政府經(jīng)濟(jì)刺激政策應(yīng)對金融危機(jī)沖擊，產(chǎn)生了較好的效果，但目前的國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，不允許再用凱恩斯式的經(jīng)濟(jì)刺激政策。對于國際金融危機(jī)等外部沖擊，用短期經(jīng)濟(jì)刺激政策應(yīng)對尚可；對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的微觀基礎(chǔ)問題，政府不能替代市場。政府應(yīng)該增進(jìn)市場，實(shí)現(xiàn)“看得見的手”與“看不見的手”有效握手。因此，我們不能依靠經(jīng)驗(yàn)理性，不能期望政府緊急出手。

四是外部需求受到多重因素制約

。其一是人民幣升值產(chǎn)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)，在很大程度上抑制著出口。其二是歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，對中國商品的需求會在一定程度上下降。其三是發(fā)達(dá)國家重提“再工業(yè)化”，發(fā)展中國家生產(chǎn)能力不斷增強(qiáng)，中國面臨的外部市場競爭將加劇。其四是近年來中國面臨的貿(mào)易摩擦不斷加劇，貿(mào)易成本不斷增加。

歷史具有驚人的相似之處，但歷史的每一次展現(xiàn)都必將不同。2011年中國經(jīng)濟(jì)的情形與2008年極為相似，但又極為不同：2008年主要是外部沖擊，2011年主要是內(nèi)部沖動的累積；2008年主要是貨幣領(lǐng)域，2011年主要是微觀基礎(chǔ)。

綜上分析，中國物價(jià)水平已經(jīng)處在較高的絕對水平，支撐物價(jià)快速上漲的力量將逐步減弱，將出現(xiàn)“絕對水平高，增長速度緩”的局面。正所謂：高位運(yùn)行“終”有時(shí)。

作者系暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長、教授、博導(dǎo)

若重新回到“超常規(guī)”寬松貨幣政策老路，既不能走出用淺層次手段去解決深層次矛盾的誤區(qū)，還將失去加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的難得機(jī)會

穩(wěn)健貨幣政策并非中小企融資難主因

□郭楚

溫州中小企業(yè)“借貸難”問題引起中央和社會各界的高度重視，有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家甚至認(rèn)為，越演越烈的“借貸難”問題已證明穩(wěn)健貨幣政策完全失敗，建議中央盡快放棄穩(wěn)健貨幣政策。筆者認(rèn)為，“借貸難”問題以及由此引起的各種質(zhì)疑表明，“借貸難”問題折射出“十二五”期間我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)問題將更加突出，必須按照胡錦濤總書記“七一”重要講話的精神，不失時(shí)機(jī)地推進(jìn)重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的改革創(chuàng)新，破除一切妨礙科學(xué)發(fā)展的思想和體制機(jī)制弊端，才能有效解決“借貸難”問題，從而推動我國社會經(jīng)濟(jì)制度的自我完善和發(fā)展。

找準(zhǔn)解決“借貸難”問題的突破口

從2008年開始，我國采取了寬松的刺激性貨幣政策和財(cái)政政策，投放了大量貨幣以及財(cái)政資金，作為應(yīng)對金融危機(jī)的“4萬億”經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，避免了我國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，成績有目共睹。但天量信貸投放市場，結(jié)果使市場流動性泛濫，刺激了物價(jià)上漲，遏制通脹已經(jīng)成為今后三兩年我國需要解決的首要問題，所以，穩(wěn)健貨幣政策不能半途而廢，否則通脹死灰復(fù)燃，以后再控制就會更加困難。

我國此次緊縮銀根政策不到一年的時(shí)間，在一定程度上遏止了通脹的蔓延，但本輪調(diào)整還沒有到位，也在某種程度上造成了融資難問題。由于央行此前一直用提高存款準(zhǔn)備金率的方式控制市場流動性，而遲遲不愿加息，這樣不僅不能明顯緩解市場的通脹壓力，而且人為導(dǎo)致市場資金饑渴癥，從而出現(xiàn)了官方利率和市場利率的“雙軌”現(xiàn)象。

如果按照某些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的建議，放棄穩(wěn)健的貨幣政策，重新回到“超常規(guī)”寬松貨幣政策老路，這樣既不能走出用淺層次手段(大規(guī)模發(fā)行貨幣)去解決深層次矛盾(產(chǎn)能過剩、結(jié)構(gòu)扭曲、創(chuàng)新能力不足等)的誤區(qū)，還將失去加快我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的難得機(jī)會，從而使經(jīng)濟(jì)社會的一些深層矛盾和問題更加突出。筆者認(rèn)為，只有在保持穩(wěn)健貨幣政策的前提下，找準(zhǔn)解決“借貸難”問題突破口，不失時(shí)機(jī)地推進(jìn)金融領(lǐng)域的改革創(chuàng)新，才能有效解決“借貸難”問題。

加快利率市場化改革解決中小企業(yè)融資難

很多官員和學(xué)者從關(guān)心中小企業(yè)的善意出發(fā)，長期以來大聲疾呼反對中小企業(yè)貸款利率市場化改革。但問題是低利率不但實(shí)現(xiàn)不了保護(hù)的目的，還因?yàn)樾刨J的無法獲得而把中小企業(yè)推向真正的高利貸。如果加快推進(jìn)利率市場化改革步伐，必將在全國范圍內(nèi)降低非正規(guī)金融市場的利率水平，從而使很多無法從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的中小企業(yè)增加融資機(jī)會。只有按照“十二五”規(guī)劃，加快推進(jìn)利率市場化改革，取消對貸款利率的上限管制，才能真正改變數(shù)以萬計(jì)中小企業(yè)的命運(yùn)；同樣，貸款利率上限的取消，也必將促進(jìn)商業(yè)銀行改善資產(chǎn)負(fù)債管理水平，從而提高其風(fēng)險(xiǎn)控制能力和經(jīng)營業(yè)績。

探索利用資本市場化解中小企業(yè)融資難

大力發(fā)展直接融資才能有效解決中小企業(yè)融資難題。并且，擴(kuò)大直接融資還可以化解企業(yè)融資單一依賴銀行造成的風(fēng)險(xiǎn)。

今年9月22日，工信部正式發(fā)布《“十二五”中小企業(yè)成長規(guī)劃》提出，要進(jìn)一步拓寬中小企業(yè)融資渠道，繼續(xù)壯大中小企業(yè)板市場，積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場，完善中小企業(yè)上市育成機(jī)制；完善創(chuàng)業(yè)投資扶持政策，穩(wěn)妥推進(jìn)和規(guī)范發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易市場；擴(kuò)大中小企業(yè)直接債務(wù)融資工具發(fā)行規(guī)模，探索發(fā)展符合中小企業(yè)需求特點(diǎn)的債務(wù)融資等創(chuàng)新產(chǎn)品。

除了中小板和創(chuàng)業(yè)板的繼續(xù)擴(kuò)容之外，“新三板”的擴(kuò)容也非常重要，它是探索我國多層次資本市場體系中場外市場的建設(shè)模式，探索利用資本市場支持高新技術(shù)中小企業(yè)的具體途徑。新三板作為高科技中小企業(yè)融資的重要途徑，其擴(kuò)容對于解決高新技術(shù)中小企業(yè)的融資問題將是一個(gè)長期有效的方式。

發(fā)展債券融資也是中小企業(yè)直接融資的重要渠道，因?yàn)殂y行的貸款主要針對規(guī)模以上的企業(yè)，中型企業(yè)通過銀行貸款融資非常難。債券融資是比較好的一個(gè)辦法。但目前中小企業(yè)通過債券融資最主要的困難就是中小企業(yè)的發(fā)債信用不足，這就要求有政府的貼息，需要地方政府的支持，但這只能夠滿足部分中型企業(yè)的需要，而不能夠惠及所有的中小企業(yè)。今后企業(yè)債券的發(fā)行需要降低門檻和需要進(jìn)一步市場化，方便中小企業(yè)通過債券市場進(jìn)行融資。

扶持和規(guī)范民間金融活動突破中小企業(yè)融資難

要支持中小企業(yè)，不能僅靠國有大型銀行，而是要靠中小金融機(jī)構(gòu)。政府的作用是放手讓地方先行先試，有了成功經(jīng)驗(yàn)和辦法后，及時(shí)通過政策、法律的方式予以合法化，給市場中的新生事物合法地位。

加強(qiáng)中小企業(yè)融資服務(wù)還必須走出民間借貸的誤區(qū)。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，民間金融活動方式多樣，很了解客戶的情況，因此，這些民間借貸的不良資產(chǎn)率很低，風(fēng)險(xiǎn)低、壞賬少。從健全金融體系的方面看，也要將民間金融活動納入其中。

突破中小企業(yè)融資困境還要發(fā)揮市場機(jī)制的作用。比如目前在政府指導(dǎo)下成立的小額貸款公司運(yùn)作得都不好，就是因?yàn)椴蛔屖袌鰴C(jī)制在其中發(fā)揮作用，“只貸不存”的模式是不可持續(xù)的，所謂金融就是要發(fā)揮中介作用，不僅要能貸款，也要能吸收存款，只有讓社會閑置資金運(yùn)轉(zhuǎn)起來，才能夠突破中小企業(yè)融資困境。

作者系廣東省社會科學(xué)院國際經(jīng)濟(jì)研究所研究員

采取綜合措施

應(yīng)對物價(jià)上漲

□李新家

今年前三季度，物價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行，說明穩(wěn)定物價(jià)的任務(wù)依然相對嚴(yán)峻。針對價(jià)格上漲由各方面原因引起的客觀實(shí)際，必須進(jìn)一步采取綜合措施治理和應(yīng)對價(jià)格形勢。

堅(jiān)持把保障民生擺在首位，形成在物價(jià)上漲情況下切實(shí)保障民生的體制機(jī)制

物價(jià)上漲特別是部分生活必需品價(jià)格上漲對居民生活產(chǎn)生了一定的影響。在建設(shè)幸福廣東的過程中，我們要特別重視不要因?yàn)槲飪r(jià)問題而降低了廣大群眾的幸福認(rèn)同感。一般而言，消費(fèi)品價(jià)格總指數(shù)的上漲不能超過居民收入增長的幅度，而且應(yīng)該低于居民可支配收入增長的幅度，居民的實(shí)際收入才會有所增加，群眾才會真正享受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。特別是基本生活必需品的價(jià)格上漲不能影響低收入階層居民的實(shí)際生活水平。如果出現(xiàn)這種情況，應(yīng)采取恰當(dāng)?shù)拇胧Ｒ皇前凑胀ǔ５淖龇ǎo群眾發(fā)放一定的物價(jià)補(bǔ)貼。二是充分運(yùn)用價(jià)格調(diào)節(jié)基金等手段，繼續(xù)支持平價(jià)商店的經(jīng)營與發(fā)展，確保基本生活必需品價(jià)格相對穩(wěn)定。三是要從制度建設(shè)上加大創(chuàng)新和改革的力度。胡錦濤總書記今年8月在我省視察期間，明確要求全面建立社會救助和保障標(biāo)準(zhǔn)與物價(jià)上漲掛鉤的聯(lián)動機(jī)制。必須建立一整套跟蹤物價(jià)形勢，根據(jù)物價(jià)變化的實(shí)際情況對社會救助和社會保障水平及時(shí)調(diào)整提高的制度和辦法，以便形成在物價(jià)上漲情況下切實(shí)保障民生的體制機(jī)制。

充分利用價(jià)格機(jī)制促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級

目前我國市場價(jià)格上漲主要表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性價(jià)格上漲。按照一般規(guī)律，在結(jié)構(gòu)性價(jià)格上漲中，價(jià)格上漲比較合理比較正常的產(chǎn)品通常應(yīng)該就是市場上相對供不應(yīng)求的產(chǎn)品，生產(chǎn)企業(yè)會利用這樣的價(jià)格信號加快產(chǎn)品的生產(chǎn)。政府要積極支持和促進(jìn)市場上供不應(yīng)求產(chǎn)品的生產(chǎn)加快發(fā)展。根據(jù)現(xiàn)階段農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格上漲較快的情況，必須進(jìn)一步落實(shí)各項(xiàng)措施支持農(nóng)副產(chǎn)品的生產(chǎn)和流通得到發(fā)展，想辦法降低農(nóng)副產(chǎn)品的生產(chǎn)和流通成本，減輕農(nóng)民負(fù)擔(dān)，加強(qiáng)對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的科技和信息等方面的幫助和扶持。針對當(dāng)前階段物流成本較高的情況，要積極促進(jìn)物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進(jìn)物流企業(yè)的發(fā)展和管理水平的提高。強(qiáng)化對企業(yè)的服務(wù)和支持，創(chuàng)造良好營商環(huán)境，降低企業(yè)生產(chǎn)成本和商品流通成本。從較長時(shí)期來看，要引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級符合居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級的客觀需要。我們要利用好當(dāng)前價(jià)格上漲的作用機(jī)制，指導(dǎo)和引導(dǎo)投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整，切實(shí)保證產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的正確方向和實(shí)際效果。這要求加強(qiáng)價(jià)格預(yù)測，科學(xué)編制價(jià)格指數(shù)，加強(qiáng)價(jià)格話語權(quán)建設(shè)，引導(dǎo)和調(diào)控企業(yè)價(jià)格行為，從而強(qiáng)化價(jià)格機(jī)制的導(dǎo)向作用。

進(jìn)一步整頓市場秩序和規(guī)范價(jià)格行為

要改革市場管理體制，加強(qiáng)市場調(diào)控和管理，加強(qiáng)市場軟環(huán)境的建設(shè)，完善相應(yīng)的法律法規(guī)體系和市場行為規(guī)范，改進(jìn)和加強(qiáng)市場行政管理。一是加大打擊假冒偽劣、價(jià)格欺詐力度。一些不良企業(yè)，包括外國有些在中國的連鎖超市客觀上都有價(jià)格欺詐行為；有些不良企業(yè)還會囤積商品抬高物價(jià)，對消費(fèi)者實(shí)行價(jià)格欺詐；有些商販會“搭車漲價(jià)”，哄抬物價(jià)。對于這些價(jià)格行為都應(yīng)加大整頓、治理和引導(dǎo)的力度。二是恰當(dāng)?shù)乩酶鞣N經(jīng)濟(jì)杠桿和政策手段整頓流通領(lǐng)域中客觀上存在的某些獲取暴利的市場經(jīng)營行為和經(jīng)營策略，抑制過度投機(jī)。三是繼續(xù)做好清理和整治亂收費(fèi)的工作，切實(shí)減輕企業(yè)和群眾的負(fù)擔(dān)，防止各種收費(fèi)對價(jià)格上漲起推波助瀾的作用。四是加強(qiáng)價(jià)格監(jiān)督檢查。通過深入調(diào)查研究，找準(zhǔn)價(jià)格監(jiān)管重點(diǎn)，加大舉報(bào)投訴受理和解決的力度，靈活化解各種價(jià)格矛盾，營造和諧價(jià)格關(guān)系。

深化經(jīng)濟(jì)體制改革，完善宏觀調(diào)控機(jī)制

物價(jià)上漲的原因非常復(fù)雜，不是單一的因素造成的。按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求，控制貨幣發(fā)行，善用貨幣政策和財(cái)政政策，完善投融資機(jī)制，加強(qiáng)金融市場監(jiān)管和調(diào)控，控制流動性泛濫等對于穩(wěn)定當(dāng)前階段市場物價(jià)都具有十分重要的意義。這些都關(guān)系到深層次體制問題，只有深化改革才能取得效果。在我國現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，壟斷對于價(jià)格的上漲仍然起了重要的作用，在一些行業(yè)和企業(yè)，利用價(jià)格機(jī)制形成了不合理的利益分配格局，這種現(xiàn)象一方面影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整，另一方面加劇社會分配不合理格局。在深化體制改革的實(shí)踐中，應(yīng)該在這方面打開深化價(jià)格調(diào)控的突破口。

作者系廣東省社會科學(xué)院副院長、研究員

來源：南方日報(bào) 編輯：馬原