4月16日是人民幣兌美元匯率波動(dòng)幅度擴(kuò)大的首個(gè)交易日。來(lái)自中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.2960，較上一個(gè)交易日走低81個(gè)基點(diǎn)，收盤時(shí)即期市場(chǎng)人民幣兌美元買入價(jià)為6.3149，下跌幅度雖未達(dá)到1%的最新彈性區(qū)間，但已超過(guò)3‰，人民幣兌美元匯率單邊升值的市場(chǎng)預(yù)期明顯趨弱。

中國(guó)人民銀行4月14日宣布，自2012年4月16日起，銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由5％。擴(kuò)大至1%，即每日銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元的交易價(jià)可在中國(guó)外匯交易中心對(duì)外公布的當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)上下1%的幅度內(nèi)浮動(dòng)。這是自2007年5月浮動(dòng)幅度由3‰擴(kuò)大至5‰以來(lái)人民幣兌美元匯率浮動(dòng)幅度的再度擴(kuò)大。

國(guó)際市場(chǎng)和媒體普遍認(rèn)為此舉顯示了中國(guó)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心，是人民幣國(guó)際化重要的一步。國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德于14日發(fā)表聲明對(duì)中國(guó)的這一舉措表示贊賞，認(rèn)為這表明中國(guó)允許市場(chǎng)力量在決定人民幣匯率方面發(fā)揮更大作用。

人民幣兌美元匯率正接近其均衡水平

新加坡大華銀行經(jīng)濟(jì)分析師全德健對(duì)本報(bào)記者表示，人民幣匯率目前已趨向均衡水平。他指出，2011年中國(guó)貿(mào)易盈余占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重為2.7%，而2007—2010年這一比重的平均值為7.7%。根據(jù)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，貿(mào)易盈余占GDP的比重2%—4%是良好水平。中國(guó)貿(mào)易盈余合理化，說(shuō)明人民幣匯率趨向均衡水平。

據(jù)中國(guó)外匯交易中心最近發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年1月以來(lái)，人民幣兌美元中間價(jià)升值僅為約0.19%，與其他亞太經(jīng)濟(jì)體相比升幅較小，可見(jiàn)人民幣的升值壓力正在減小。路透社也有報(bào)道稱，自2007年以來(lái)，人民幣匯率波動(dòng)打破5‰浮動(dòng)幅度的情況并不多見(jiàn)。全德健認(rèn)為，此次央行擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)幅度是預(yù)料之內(nèi)，市場(chǎng)反應(yīng)冷靜，是一個(gè)好現(xiàn)象，說(shuō)明政策出臺(tái)選擇了恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間窗口，沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)造成大的沖擊。

國(guó)際上許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家分析指出，隨著人民幣升值壓力減小，人民幣將更趨于雙向波動(dòng)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析與咨詢機(jī)構(gòu)“環(huán)球透視”經(jīng)濟(jì)學(xué)家托德·李對(duì)記者說(shuō)，他預(yù)計(jì)，今年內(nèi)人民幣升值幅度將較此前的預(yù)期適度放慢腳步，從此前預(yù)期的5%降低至2%—3%。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主約瑟夫·斯蒂格利茨甚至認(rèn)為，人民幣波動(dòng)幅度擴(kuò)大可能“導(dǎo)致人民幣匯率下跌而不是上升”。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》也稱，隨著中國(guó)的貿(mào)易盈余和資本流入萎縮，人民幣兌美元匯率正接近其均衡水平。

消除對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否軟著陸的疑慮

路透社15日的報(bào)道認(rèn)為，人民幣匯率浮動(dòng)幅度擴(kuò)大部分消除了對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否軟著陸的疑慮，是中國(guó)傳遞出的強(qiáng)烈信號(hào)，表明其未來(lái)發(fā)展的潛在風(fēng)險(xiǎn)可控，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)基礎(chǔ)穩(wěn)固。

有分析師表示，此舉表明中國(guó)政府對(duì)把握未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是有信心的。雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)降溫，但仍足以支撐長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性改革。據(jù)彭博社報(bào)道，耶魯大學(xué)教授、前摩根士丹利公司（亞洲）非執(zhí)行董事主席斯蒂芬·羅奇認(rèn)為，中國(guó)政府對(duì)避免“硬著陸”有信心，否則不會(huì)引入更多外匯波動(dòng)的可能性。最早提出金磚國(guó)家概念的吉姆·奧尼爾稱，擴(kuò)大人民幣匯率波動(dòng)幅度的措施增加了他對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸的信心。

全德健對(duì)本報(bào)記者表示，人民幣匯率靈活性加大，對(duì)經(jīng)濟(jì)本身具有很大意義。隨著市場(chǎng)力量在決定匯率水平上發(fā)揮更大作用，進(jìn)口原材料和商品的價(jià)格將回落，有助于推動(dòng)中國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)，緩解通脹壓力，同時(shí)將一部分產(chǎn)品從出口變?yōu)閮?nèi)需。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)動(dòng)力將從出口向國(guó)內(nèi)消費(fèi)轉(zhuǎn)移，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的再平衡。

推動(dòng)人民幣成為國(guó)際貨幣的里程碑步驟

泰國(guó)《曼谷郵報(bào)》的分析認(rèn)為，中國(guó)央行推出擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)幅度的政策是匯率市場(chǎng)化改革的一步。路透社評(píng)論說(shuō)，人民幣匯率浮動(dòng)幅度擴(kuò)大是推動(dòng)人民幣成為國(guó)際貨幣的里程碑步驟，是進(jìn)一步開放其新興金融市場(chǎng)的關(guān)鍵改革。貨幣交易的限制較少，有助于增強(qiáng)上海國(guó)際金融中心的地位。

4月16日，加拿大《環(huán)球郵報(bào)》以頭版頭條六欄寬的篇幅報(bào)道了中國(guó)放寬人民幣匯率浮動(dòng)幅度一事，并予以積極評(píng)價(jià)。文章寫道：“中國(guó)政府的這一舉措具有深遠(yuǎn)影響，當(dāng)前的商品交易都以美元定價(jià)，但這種情形可能會(huì)發(fā)生改變，隨著時(shí)間的推進(jìn)，貿(mào)易商和大公司將會(huì)對(duì)人民幣成為全球性貨幣更有信心。”

分析指出，匯率浮動(dòng)幅度擴(kuò)大與最近中國(guó)開放資本賬戶的措施一致。隨著資本雙向流動(dòng)的增多，人民幣匯率的波動(dòng)自然會(huì)增加。同時(shí)，由于離岸人民幣市場(chǎng)和在岸人民幣市場(chǎng)間的互動(dòng)將越來(lái)越多，中國(guó)央行需要逐步消除這兩個(gè)市場(chǎng)間外匯制度方面的差異，以減少套利交易，避免投機(jī)熱錢涌入。另外，更加靈活的匯率機(jī)制將提高央行貨幣政策的獨(dú)立性，使政策更有效，有助于提高境內(nèi)人民幣市場(chǎng)的效率，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和宏觀調(diào)控有正面作用。

近期，中國(guó)政府推動(dòng)了一系列旨在推進(jìn)人民幣國(guó)際化的改革措施，如在貿(mào)易領(lǐng)域內(nèi)將人民幣跨境結(jié)算擴(kuò)大至所有進(jìn)出口企業(yè)，在資本賬戶項(xiàng)下擴(kuò)大人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者額度。全德健認(rèn)為，這一系列并行的改革是循序漸進(jìn)的，中國(guó)政府采取的措施都是先試點(diǎn)再逐步推進(jìn)，步伐是穩(wěn)健的。

（本報(bào)曼谷、華盛頓、渥太華、布魯塞爾4月16日電 記者王慧、吳成良、李學(xué)江、吳樂(lè)珺）

點(diǎn)評(píng)

高海紅（社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國(guó)際金融研究室主任）：人民幣波幅增倍有助于人民幣匯率雙向波動(dòng)，這是市場(chǎng)期盼已久的舉措，也是順應(yīng)近期中國(guó)外部收支變化的明智之舉。由于外部市場(chǎng)需求萎縮，中國(guó)外貿(mào)出口形勢(shì)嚴(yán)峻，人民幣單邊升值預(yù)期降低。在這種情況下擴(kuò)大波幅，不僅可防止人民幣大幅度升值，還將緩解持續(xù)性單邊升值預(yù)期，阻止以單純獲取人民幣升值收益為目的的投機(jī)。同時(shí)，在雙向波動(dòng)下，人民幣出現(xiàn)貶值是市場(chǎng)力量的結(jié)果，既有利于擴(kuò)大中國(guó)出口，又可避免伙伴國(guó)針對(duì)匯率的貿(mào)易糾紛。

人民幣波幅增倍還意味著人民幣匯率更具有彈性，這有助于人民幣匯率發(fā)揮化解外部沖擊的緩沖器作用。特別是在歐債危機(jī)陰霾未盡，全球流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大的形勢(shì)下，利用匯率波動(dòng)來(lái)應(yīng)對(duì)跨境資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，是保證國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定性的重要政策手段。

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來(lái)源：人民網(wǎng)-《人民日?qǐng)?bào)》 編輯：鄧京荊