導讀：昨天，兩市概念股集體下跌，曾經紅極一時的“O2O”概念成領跌主力，加速下滑。至收盤，王府井、天虹商場、中央商場、南京中商等多股跌停，友阿股份跌9.33%，友誼股份、重慶百貨、紅旗連鎖、蘇寧云商、步步高等跌幅均超8%。分析人士指出，在電商沖擊之下實體零售業謀求轉型是大勢所趨，不過短期來看“O2O”對上市公司業績并無實質支撐。

二維碼打造“微信百貨”

“O2O”即OnlineToOffline，目前微信二維碼營銷的火爆概念，是將線下商務的機會與互聯網結合在一起，讓互聯網成為線下交易的前臺。“O2O”模式的核心，就是把線上的消費者帶到現實的商店中去，消費者在線支付購買線下的商品和服務，再到線下去享受服務。

天虹商場是兩市首家“微信百貨”公司。9月12日，該公司公告稱將與微信合作開發O2O業務應用平臺；10月中旬，友阿股份也公告稱與騰訊微信合作；隨后南京中商、紅旗連鎖等也宣布加入“微信百貨”的大軍。

微信概念股頻現漲停秀

在宣布聯手騰訊前后，天虹商場股價連拉漲停，一路上揚，9月9日股價9.33元，至10月14日已攀升至15.53元，月余漲幅近七成。南京中商、紅旗連鎖等與天虹商場走勢如出一轍。

隨著“O2O”持續發酵，市場熱點開始蔓延，凡沾邊微信或者“O2O”者股價無不飛漲。10月18日晚，美邦服飾發布三季報稱，將在體外培育兩年之久的電商平臺邦購網站收回到上市公司體內，加強O2O布局。消息一出，旋即引發股價強勢漲停，之后一度引發七匹狼、羅萊家紡、夢潔家紡等紡織服裝服飾板塊的集體上漲行情。

被媒體曝稱“線下門店基本都已開通微信號”的王府井，股價出現一波強勢拉升；而徐家匯因旗下匯金百貨信息系統已與天貓、京東等電商網站連通的消息連番暴漲，股價創下13.87元年內新高。在微信、“O2O”概念裹挾之下，整個商場、百貨甚至零售板塊一派歌舞升平。

微信平臺短期對業績無支撐

不過在狂歡之后，近幾日“O2O”深陷調整，由漲停秀變臉為跌停秀。

有業內分析人士指出，在電商的沖擊之下，實體零售業謀求轉型已是大勢所趨，而將線下商業機會與互聯網結合的“O2O模式”成為很多商業零售突圍的首選。不過O2O平臺對互聯網企業的實際效益大于連鎖商業公司，對于商企而言目前并無成功的商業模式可循。僅僅開通微信平臺，短期內對上市公司難以形成實質的業績支撐。

招商證券研報認為，O2O模式發酵，線上、線下相互融合是大勢所趨。阿里巴巴與銀泰合作，表明電商企業對融合趨勢及線下渠道價值的認可；步步高宣布進軍電子商務，計劃借助PC+手機APP+微購物商城等線上渠道，結合線下所有門店、倉儲物流資源，實施全渠道、全業態、全品類的O2O戰略，說明傳統零售企業開始逐步探索O2O模式的發展路徑；天虹微信公共平臺開通購物功能，所購買的商品可在實體店提貨，表明該模式落地的可行性；加上王府井前期推出了APP，使得O2O模式已成擴散趨勢，傳統零售觸網已成大勢所趨。而本輪O2O模式推動的估值修復行情，使零售企業估值得到提升，雖然目前尚無業績兌現，但線上線下的融合成為現實和未來趨勢，并給傳統零售商帶來了新的機遇。文/本報記者齊雁冰

實習編輯 艾希