今年，香港IPO市場(chǎng)最熱門(mén)的話題非阿里巴巴莫屬。

“幾乎所有投行都在競(jìng)爭(zhēng)這個(gè)項(xiàng)目。”參與阿里巴巴IPO選秀的一位投行人士對(duì)記者表示，目前，阿里巴巴還沒(méi)有做出最后決定，但近期應(yīng)該就會(huì)有結(jié)果，“阿里巴巴不需要再做重組，本身已經(jīng)是海外公司，財(cái)務(wù)已經(jīng)是四大在審，賬目干凈，項(xiàng)目能推進(jìn)得比較快。”

曾在幾年前讓馬云深陷爭(zhēng)議的VIE結(jié)構(gòu)，如今卻在阿里巴巴集團(tuán)整體上市時(shí)，為他省去了不少麻煩。

據(jù)記者了解，阿里巴巴已經(jīng)放棄在香港及美國(guó)兩地上市的計(jì)劃，轉(zhuǎn)而選擇在香港上市，并計(jì)劃在今年第四季度掛牌。上述投行人士透露，目前投行對(duì)阿里巴巴的估值大概在700億至800億美元，這樣的大單勢(shì)必引發(fā)各家投行的爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

一旦上市，這無(wú)疑是近幾年最大規(guī)模的IPO，對(duì)于港交所重回全球IPO集資額第一的寶座也將起到重要作用。根據(jù)Dealogic的統(tǒng)計(jì)，去年，香港IPO市場(chǎng)集資總額32.33億美元，排名跌至第五。今年初至6月5日，這一數(shù)字為44.64億美元，全球排名第三，與紐約相比，集資總額尚不足其30%。其中，今年最大規(guī)模的IPO是上個(gè)月剛剛掛牌的中石化煉化，集資額為17.97億美元。

定價(jià)求穩(wěn)

“阿里巴巴原來(lái)的設(shè)想是在美國(guó)和香港兩地同時(shí)掛牌，但如果這樣，就需要同時(shí)滿足兩邊的監(jiān)管要求。”上述投行人士指出，相比之下，無(wú)論是在股票發(fā)行過(guò)程中還是在上市后的信息披露方面，美國(guó)的監(jiān)管要求都更嚴(yán)格，香港只要求上市公司發(fā)半年報(bào)，而美國(guó)則要求季報(bào)。

另一方面，對(duì)于香港市場(chǎng)的規(guī)則，阿里巴巴也早已熟悉。

2007年11月，阿里巴巴旗下的阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司在港交所上市，集資額達(dá)17億美元，僅次于2004年在納斯達(dá)克上市的谷歌創(chuàng)下的首次公開(kāi)發(fā)售紀(jì)錄。去年，阿里巴巴對(duì)其進(jìn)行了私有化。