王嫻：建議建立市場化的社會保障基金管理體制

11日，證券時報記者從全國政協(xié)委員、中國證監(jiān)會市場部副主任王嫻處了解到，她提交了《關(guān)于完善社會保障基金管理體制的提案》。王嫻在提案中建議：提高社會保障統(tǒng)籌層次，擴大社保基金投資范圍，建立市場化的社會保障基金管理制度。

王嫻在提案中建議，針對我國社保基金管理體制存在的問題，必須盡快改革完善社會保障基金管理體制。就此，她提了三條建議：

第一，提高社會保障統(tǒng)籌層次。統(tǒng)籌層次低，不僅造成了社保基金管理的不規(guī)范和低效率，還造成了缺乏可持續(xù)性、流動性低、公平性差等一系列影響社會保障體制健康發(fā)展的問題，溫總理在政府工作報告中明確提出“提高統(tǒng)籌層次”。因此，加強組織協(xié)調(diào)、切實落實，盡快提高社會保障統(tǒng)籌層次，并在此基礎(chǔ)上，實現(xiàn)基金的集中管理。

第二，擴大社保基金投資范圍。受制于社保基金管理政策的約束，我國的社保基金結(jié)余資金九成以上存在銀行，實際收益率為負。從全球范圍看，社保基金的投資范圍都是以債券和股票為主的，其中債券的比例稍高一些，占50%，投資股票比例一般在20-40%。我國全國社保基金的投資業(yè)績和企業(yè)年金的業(yè)績都說明了擴大投資范圍的必要性。按照2010的統(tǒng)計，全國有3.71萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，2010年末企業(yè)年金基金累計結(jié)存 2809億元。企業(yè)年金投資于固定收益類產(chǎn)品、股票和直接股權(quán)投資等金融產(chǎn)品，企業(yè)年金2006年至2009年平均收益率為10.5%，也遠遠高于銀行存款利率和通貨膨脹率。為保證社保基金的保值增值，應(yīng)盡快調(diào)整社保基金投資范圍，增加投資固定收益類產(chǎn)品、股票和直接股權(quán)投資等金融工具的比重。

第三，建立市場化的基金管理制度。所謂市場化的基金管理制度是指，委托專業(yè)投資管理機構(gòu)負責(zé)基金的投資管理，這是世界各國普遍采用的方式。全國社保基金理事會是我國負責(zé)全國社保基金投資管理的機構(gòu)，它也采用了市場化的基金管理體制，委托基金管理公司、證券公司等專業(yè)機構(gòu)負責(zé)相當部分資金的投資管理。截止到2011年底，社保基金會投資運營基金總資產(chǎn)8689億元，其中，直接投資資產(chǎn)為5042億元，占58.03%；委托投資資產(chǎn)3647億元，占 41.97%。通過這種管理模式，全國社保基金取得了較好的投資業(yè)績，過去12年，全國社保基金累計實現(xiàn)投資收益2847億元，年均收益率為8.3%，比同期通脹率高出5個多百分點。2012年3月，經(jīng)國務(wù)院批準，全國社保基金理事會受托投資運營廣東省部分養(yǎng)老金。因此，建議其他省市可以參照廣東模式，委托全國社保基金理事會管理其社保基金，也可以委托其他專業(yè)機構(gòu)管理，實現(xiàn)社保基金的保值增值。