北京時間4月26日晚間消息，高盛今日發(fā)布投資報告，維持百度股票(Nasdaq:BIDU)“中性”評級，同時維持89美元的目標(biāo)股價不變。

以下為報告內(nèi)容摘要：

受利潤率低迷的影響，百度2013財年第一季度業(yè)績低于預(yù)期。百度預(yù)計，第二財季毛營收將同比增長37%(中間值)，與我們的預(yù)期，以及彭博社所調(diào)查分析師的平均預(yù)期一致。

電話會議要點：1)CEO李彥宏重申，百度還需要兩年時間來備戰(zhàn)移動業(yè)務(wù)。2)在移動、地圖、瀏覽器、個人云存儲和旅游方面，百度已取得進(jìn)展；通過技術(shù)創(chuàng)新完善了PC搜索體驗；升級了關(guān)聯(lián)廣告銷售平臺。3)利潤率壓力猶存。

分析：我們認(rèn)為，由于距離移動商業(yè)化還很遙遠(yuǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢不利于價格提升，以及視頻市場競爭激烈，短期內(nèi)百度營收不可能出現(xiàn)大幅增長。由于銷售、一般及行政開支，以及流量獲取成本的增加，百度利潤率將進(jìn)一步下滑。我們預(yù)計，2013財年運(yùn)營利潤率為39%，低于2012財年的50.5%。為此，我們下調(diào)了百度2013財年至2015財年的每股攤薄收益預(yù)期。

估值：我們繼續(xù)維持百度股票“中性”評級，同時維持89美元的目標(biāo)股價不變。(李明)