原標(biāo)題：民生等五券商因IPO業(yè)務(wù)問(wèn)題遭立案調(diào)查 增發(fā)項(xiàng)目流失

IPO重啟預(yù)期不斷延后，在普遍降薪、頻繁跳槽的行業(yè)背景下，對(duì)券商而言，上市公司再融資以及并購(gòu)重組所帶來(lái)的收入愈發(fā)顯得重要起來(lái)。然而，民生證券等5家被立案調(diào)查的券商，正面臨著發(fā)行人紛紛重新選擇保薦機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

記者此前獲悉，康緣藥業(yè)定向增發(fā)項(xiàng)目的保薦人，已經(jīng)由民生證券變更為中金公司。“民生證券出事了，很多公司都因此更換了保薦人。”康緣藥業(yè)董秘程凡向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者證實(shí)，其定向增發(fā)的保薦人已經(jīng)發(fā)生了變更。程凡坦言，此番變更肯定會(huì)使其定向增發(fā)計(jì)劃受到影響，需要變更遞交的相關(guān)材料，會(huì)在時(shí)間上造成推遲，至于推遲到何時(shí)，則“還不太好說(shuō)”。

今年2月，康緣藥業(yè)公布了一項(xiàng)募集資金總額為3.6億元的非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案。

2013年以來(lái)，隨著證監(jiān)會(huì)開(kāi)展IPO在審企業(yè)專項(xiàng)財(cái)務(wù)檢查，包括平安證券、南京證券、民生證券、光大證券和國(guó)信證券在內(nèi)的5家券商，先后因IPO業(yè)務(wù)存在問(wèn)題遭到監(jiān)管部門立案調(diào)查。

其中，平安證券在萬(wàn)福生科IPO項(xiàng)目中未能履行審慎核查和盡職調(diào)查義務(wù)，被罰沒(méi)7665萬(wàn)元，被暫停保薦資格3個(gè)月；南京證券在新大地IPO項(xiàng)目中出具了含有虛假記載的發(fā)行保薦書(shū)及核查報(bào)告等文件，被責(zé)令整改并公開(kāi)譴責(zé)；民生證券在天能科技IPO項(xiàng)目中出具了含有虛假內(nèi)容的發(fā)行保薦書(shū)及核查報(bào)告，被罰沒(méi)300萬(wàn)元，并被警告并責(zé)令整改；光大證券在天豐節(jié)能IPO項(xiàng)目中涉嫌未勤勉盡責(zé)、導(dǎo)致出具的相關(guān)文件存在虛假記載被立案稽查；國(guó)信證券則由于在隆基股份IPO中出具了具有誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏的相關(guān)文件，被證監(jiān)會(huì)立案稽查。

根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第70條的規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)因保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)處于立案調(diào)查期間的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)暫不受理該保薦機(jī)構(gòu)的推薦。

WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，按照預(yù)案公告日計(jì)算，2013年以來(lái)，A股先后公布了392起增發(fā)預(yù)案。目前仍然有305起增發(fā)方案仍不確定能否拿到證監(jiān)會(huì)批文，共涉及上市公司249家，股份94.80億股，涉及募集資金5134.85億元。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示，2012年全年，擁有保薦資格的76家券商共計(jì)主承銷了124個(gè)增發(fā)項(xiàng)目，從項(xiàng)目數(shù)量和市場(chǎng)份額來(lái)看，國(guó)信證券有6家，市場(chǎng)份額為4.84%；民生證券有4家，市場(chǎng)份額為3.23%；平安證券有2家，市場(chǎng)份額為1.61%；光大證券和南京證券各有1家，市場(chǎng)份額為0.81%。按照上述比例計(jì)算，5家券商將受到不同程度的影響。

隨著被立案調(diào)查，在首發(fā)項(xiàng)目保薦上，由于IPO目前處于暫停狀態(tài)，其重啟預(yù)期也不斷延后，券商投行部門所受到的實(shí)際影響有限，但在增發(fā)、配股等項(xiàng)目中，由于被立案調(diào)查帶來(lái)的品牌聲譽(yù)上的損害以及法律上的禁止，上述5家券商投行業(yè)務(wù)也受到了極大的影響。

滬上一家券商的一位保薦人對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者坦言，由于IPO長(zhǎng)時(shí)間暫停，現(xiàn)在投行部門的收入銳減，增發(fā)、并購(gòu)重組帶來(lái)的收入就顯得十分重要。“IPO不知道什么時(shí)候才能開(kāi)閘，現(xiàn)在政策上比較支持并購(gòu)重組，(證監(jiān)會(huì))審核效率也明顯提高，能多做幾單也是好的。”他說(shuō)。

實(shí)際上，記者了解到，自去年10月IPO暫停以來(lái)的10個(gè)多月中，保薦代表人在券商之間的流動(dòng)十分頻繁，在一些因遭受立案調(diào)查而導(dǎo)致業(yè)務(wù)中斷的券商當(dāng)中，這種情況尤為明顯。以光大證券為例，自去年以來(lái)，已有數(shù)十位保代先后離職。“一方面，保薦人出了問(wèn)題，上市公司會(huì)比較擔(dān)心這些有‘前科’的保薦機(jī)構(gòu)在監(jiān)管部門面前會(huì)受到更為嚴(yán)格的審視，首發(fā)、增發(fā)項(xiàng)目也會(huì)因?yàn)檫@個(gè)受到延遲，影響資金募集計(jì)劃。另一方面，一些保代可能會(huì)因此‘改換門庭’，帶著項(xiàng)目出走，這些在當(dāng)年的平安證券、中投證券上都發(fā)生過(guò)。”北京一家券商的一位資深保代對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。