影響

部分同業(yè)資產(chǎn)市場交易量壓縮

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行為了避免信貸客戶流失，在無信貸資金投放的時候，通過信托受益權(quán)買入返售業(yè)務(wù)來為借款方擔(dān)保兜底，借助其他銀行完成自己客戶的融資需求。同時，這種銀行間臨時性、短期性資金頭寸調(diào)度異變?yōu)椤邦愋刨J同業(yè)業(yè)務(wù)”，銀行也能達(dá)到表內(nèi)資產(chǎn)表外化、節(jié)約風(fēng)險資本、減少撥備成本、突破貸存比限制的目的。

另外，通過銀證、銀基、銀保等合作渠道操作的投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)的理財業(yè)務(wù)，部分中小銀行和券商、基金展開合作，由于缺乏對產(chǎn)品風(fēng)險和收益的實際控制權(quán)，往往淪為合作方資金募集通道，很可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，去年，信托受益權(quán)買入返售業(yè)務(wù)一度占比達(dá)到銀行表外業(yè)務(wù)的一半，接近信托整體規(guī)模的十分之一；“8號文”出臺后，銀行理財業(yè)務(wù)中的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)余額達(dá)2.78萬億元，占整個理財資金余額的30.6%。

申銀萬國分析師陸怡雯分析指出，“從各家上市銀行買入返售和應(yīng)收賬款類債券投資的情況來看，2013年末，同業(yè)和投資項下非標(biāo)資產(chǎn)(含票據(jù))占比最高的是興業(yè)、浦發(fā)和民生，分別占33%、20%和18%，其中風(fēng)險較大的類信貸非標(biāo)資產(chǎn)占比最高分別是興業(yè)、浦發(fā)和招商，分別占23%，13%和10%。相比2013年上半年，非標(biāo)總體規(guī)模都有所壓縮，但主要是通過壓縮票據(jù)非標(biāo)資產(chǎn)，收益率較高的類信貸非標(biāo)資產(chǎn)占比仍然較高。”

“如果監(jiān)管層對同業(yè)買入返售項下非標(biāo)資產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)管強(qiáng)化，影響最大的將是買入返售項下非標(biāo)資產(chǎn)占比最高的銀行，包括興業(yè)、民生和平安，分別占到25%、17%和13%。”陸怡雯表示。

不過，“從去年開始，市場上就感受到了監(jiān)管層要對同業(yè)業(yè)務(wù)強(qiáng)化監(jiān)管，今年政策落地后，市場上的買入返售資產(chǎn)交易量明顯減少，增量開始縮減，北京分行大概縮減了二、三成。”興業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)部一位人士對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者透露。

據(jù)申銀萬國分析師測算，去年下半年，銀行同業(yè)項下的買入返售同業(yè)資產(chǎn)，非標(biāo)資產(chǎn)壓縮約8000億，主要壓縮了買入返售票據(jù)資產(chǎn)，而買入返售項下類信貸非標(biāo)資產(chǎn)(包括信托受益權(quán)，資管計劃等)仍然增長約2000億，但是較前期的增速已有所放緩。另外，同業(yè)和投資項下非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模壓縮約5200億，占總資產(chǎn)比重下降0.5個百分點至5.5%，主要是銀行壓縮收益率較低且風(fēng)險較低的票據(jù)非標(biāo)資產(chǎn)。