外資炒樓熱情消退

人民幣的貶值，還可能影響外資介入樓市的熱情。由于看好人民幣資產(chǎn)帶來的匯率升值和資產(chǎn)升值的雙重紅利，大量外資進入中國。房產(chǎn)是外資進入比較便利的投資品種，所以成為外資扎堆的領(lǐng)域。一旦人民幣升值預(yù)期減弱，外資撤出，房地產(chǎn)的價格也可能會受到一些影響。

據(jù)了解，盡管以“去投資化”為目的的房地產(chǎn)調(diào)控已持續(xù)多年，甚至“限外令”也一度推出，但海外資本仍然通過各種渠道進入國內(nèi)樓市。據(jù)統(tǒng)計，海外資本主要以基金的形式進入國內(nèi)樓市，一二線城市的商業(yè)地產(chǎn)是其青睞的對象。多家機構(gòu)的統(tǒng)計顯示，2008年國際金融危機后，外資在寫字樓市場的主流地位曾一度讓位于內(nèi)資，但從2010年底開始，外資又有回流之勢。

中國社科院金融研究所研究員易憲容認為，房地產(chǎn)市場作為一個由投機炒作為主導(dǎo)的資金密集型的行業(yè)。如果人民幣貶值并導(dǎo)致預(yù)期逆轉(zhuǎn)，那么投資者或退出市場，或再也不輕易地進入住房市場。他表示，人民幣持續(xù)貶值不僅會導(dǎo)致早些時候從海外涌入國內(nèi)的資金流出中國，或不敢再輕易地進入中國市場，也會導(dǎo)致中國住房資產(chǎn)的價格下跌。

從去年下半年開始，李嘉誠就掛牌出售位于上海、廣州等地的物業(yè)，并將目光投向歐洲。分析人士認為，李嘉誠此次舉動，就在美聯(lián)儲宣布退出QE后不久。除了出于對內(nèi)地經(jīng)濟形勢不看好之外，也蘊含了其對樓市走向及匯率變化的看法。

與此同時，易憲容還強調(diào)，人民幣持續(xù)升值的預(yù)期一旦打破，國內(nèi)居民也會減持人民幣資產(chǎn)。具體而言，國內(nèi)居民或是不再愿意進入房地產(chǎn)市場，或是會減持手中持有的以人民幣計價的住房資產(chǎn)。

因此，從資產(chǎn)價值的角度，人民幣貶值無疑將對房地產(chǎn)帶來影響。克爾瑞的分析認為，沖擊范圍將包括以工業(yè)品為代表的大宗商品、房地產(chǎn)市場乃至股票市場等人民幣計價的資產(chǎn)價格。該機構(gòu)還強調(diào)，熱錢投資房地產(chǎn)市場的收益將縮小，再加上房地產(chǎn)市場本身的調(diào)整，追逐高收益的“熱錢”可能由此撤退，進而抑制房價的上漲。