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財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊報(bào)道 進(jìn)入2011年，貨幣政策由“寬”入“緊”，而融資需求卻未見(jiàn)降溫，供需天平兩端加速失衡。

于是，游走在正規(guī)融資渠道罅隙間的民間借貸，對(duì)接了信貸需求的巨大缺口。

“月息4分已是底限，6分是正常要價(jià)，高者達(dá)到月息1毛5（年利率180%）”，竄高的數(shù)字不停地刷新民間借貸利率的峰值。

強(qiáng)烈的需求，推升著“供給”成本，受到刺激的民間融資膨脹式發(fā)展，“散兵游勇”般的個(gè)人高利貸行為已漸式微，取而代之的是擔(dān)保公司、投資公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)的強(qiáng)勢(shì)介入。

具備資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的該類機(jī)構(gòu)，求存于正規(guī)金融與地下金融的邊緣，將高利貸服務(wù)鏈不斷延伸、變異，乃至將一些正規(guī)金融機(jī)構(gòu)“拖下水”。

銀行，已變成這個(gè)鏈條上不可或缺的一環(huán)——既無(wú)形中淪為高利貸資金的提供者，又成為項(xiàng)目融資的接盤者。而企業(yè)真實(shí)的負(fù)債率，也在滿足審貸標(biāo)準(zhǔn)的表象下，被深度掩埋。

還讓業(yè)界擔(dān)憂的是，高利貸組織的集團(tuán)化運(yùn)營(yíng)，將相當(dāng)一部分地下資金引入股票、期貨乃至PE行業(yè)，其中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)可能遠(yuǎn)超外界想象。

高利貸的勃興，其原因包括多方面，而缺少正規(guī)管道來(lái)疏通宏觀層面流動(dòng)性泛濫與微觀層面流動(dòng)性饑渴，是值得關(guān)注的一條。銀根緊縮之下，二者之間形成了位差，高利貸便有了填平其資金“水位”的機(jī)會(huì)。

觀察人士建言，是不是可以選擇鼓勵(lì)興辦地方小型金融機(jī)構(gòu)的辦法呢？這樣，既可解決民企的融資問(wèn)題，也有益于讓民間借貸陽(yáng)光化，使充裕的民間資本與中小企業(yè)貸款不暢實(shí)現(xiàn)充分互補(bǔ)。

地下融資鏈

民間借貸市場(chǎng)，利率水平已達(dá)歷史峰值，有的甚至高達(dá)月息15分，就是年息150%

經(jīng)多層介紹、幾番周折，涉足高利貸行業(yè)多年且頗具實(shí)力的張先生，終于答應(yīng)與《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者見(jiàn)面一聊。

見(jiàn)面地點(diǎn)在當(dāng)?shù)匾患已胖碌牟铇恰Ｔ炯s定晚上7點(diǎn)，因?yàn)闃I(yè)務(wù)應(yīng)酬，張先生9點(diǎn)才趕到，帶著兩個(gè)畢恭畢敬的隨從。

在緩緩升起的煙霧中，經(jīng)營(yíng)高利貸、擔(dān)保公司及地下賭場(chǎng)等產(chǎn)業(yè)的張先生說(shuō)，“我有正規(guī)的擔(dān)保公司，可以通過(guò)關(guān)系從銀行獲得貸款。要是金額太大，我會(huì)把銀行各個(gè)審核環(huán)節(jié)擺平。”這些貸款被借出以后，就會(huì)投入民間的高利借貸。高利貸一般為月息6分，即6%，一年的利率就是72%。

對(duì)地下賭場(chǎng)的情況，張先生不愿多談，但仍在無(wú)意中透露，銀行——擔(dān)保公司——高利貸——地下賭場(chǎng)，“是成熟的高利貸資金鏈條之一”。

“這種高利貸資金有一些流向了賭場(chǎng)。”一位寧波的企業(yè)家說(shuō)，利息太高了，普通的投資或者實(shí)業(yè)回報(bào)，根本無(wú)法支撐這樣的高利率。

多位政府人士和學(xué)者表示，近年來(lái)高利貸行業(yè)已經(jīng)有向組織化、規(guī)模化發(fā)展的勢(shì)頭，而擔(dān)保公司等牌子常常成為高利貸的“合法外衣”。在溫州、寧波，隨處可見(jiàn)“提供短期資金周轉(zhuǎn)服務(wù)”的廣告，一些擔(dān)保公司、投資公司、投資咨詢公司均以民間高息借貸作為主營(yíng)業(yè)務(wù)。

對(duì)擁有正規(guī)擔(dān)保公司這一稀缺資源，張先生甚為得意。他對(duì)記者說(shuō)：“現(xiàn)在正規(guī)的擔(dān)保公司本身就很少，新設(shè)擔(dān)保公司，政府審批也很嚴(yán)。”

張先生是高利貸行業(yè)的一個(gè)縮影。

在2011年信貸收緊的大環(huán)境之下，高利貸呈現(xiàn)出某種興盛局面。銀行、擔(dān)保公司、企業(yè)、投資公司以及個(gè)人在資金鏈條上扮演著各自的角色。他們通過(guò)自己的關(guān)系，不斷編織著更適應(yīng)形勢(shì)變化的各種網(wǎng)絡(luò)，通過(guò)這些通暢的網(wǎng)絡(luò)來(lái)獲取更多的資金。而這些資金流向的重要一環(huán)就是高利貸。